什么是StableAI？AI如何让稳定币成为Web3 新王者

稳定币是加密货币领域中最重要核心之一，如果市场中没有稳定币，对于投资者来说就会很难去找到一个能够「稳定」的标的来存放资金，也会进一步让中心化交易所（CEX）、去中心化交易所（DEX）、永续合约等产品难以生存。

稳定币的采用率在2023~2025 年间快速上升，总供应量、交易量和流动性都在持续向上突破，应用场景也包括了近期的热点加密支付或是跨境交易等等。

政府近期在监管上越来越透明，并持续推动机构采用稳定币，举例来说：Stripe 在101 个国家推出稳定币帐户、法国银行Société Générale 计划推出美元挂钩的稳定币、大型银行（BoA、JP、Citi、Wells Fargo）计画共同发行稳定币、大型企业希望能够透过稳定币支付的方式来减少Visa 和Mastercard 的交易手续费等等。

稳定币发行商$CRCL / Circle 的首次公开募股（IPO）启动了新的一波稳定币热潮，也吸引场外更多的投资者加入。

第一个挑战

虽然AI 代币在设计上都是作为AI 生态中的核心（支付、治理、应用），但AI 团队通常会将重点都放在AI 产品本身而不是选择将资源投入到DeFi 上。

举例来说：

Virtuals 透过VIRTUAL/AGENT 流动性池（LP），这对于$VIRTUAL 代币的价值累积来说是一种很好的机制，但同时也会让项目团队和流动性提供者难以提供流动性（无常损失的影响）。
Aethir：使用$ATH 作为支付方式，对于代币来说形成了一种飞轮效应，但同时也增加了支付单位的波动性。
Bittensor 透过dTAO（alpha 子网代币）来支付矿工、验证者等参与者，他们会需要将alpha 代币兑换成稳定币来维持运营资金。

透过上述的例子，我们可以看出虽然这对AI 代币来说是种不错的飞轮设计，但也会因为在设计上所产生的波动性去限制了一部分参与者的加入。市场上代币数量的增加，加上代币设计上的不足，会进一步导致流动性缺乏，更重要的是让DeFi 生态难以搭建起来。

解决挑战的项目

MAITRIX - AI 稳定币层

Maitrix 透过超额抵押的AI 原生稳定币（AI USDs），针对每个生态量身定制，透过AI 原生稳定币将这些不够稳定但生产力极高的AI 经济转变为可预测、可组合高的生态。

Maitrix 核心组成：

CDP（抵押债务）：用户透过存入AI 代币和其衍生资产（流动性质押& 质押的AI 代币）来铸造和销毁AI USDs。
稳定币发射平台：AI 项目可以透过其原生代币和其衍生品创建自己的AI 稳定币。
Curve War / ve(3,3) 类型的激励：MAITRIX 代币ve 治理和类似ve(3,3) 的贿赂机制。
StableSwap DEX：各AI USDs 代币之间的兑换。

目前支持的AI USDs 资产：

Aethir USD (AUSD) — 稳定币支付
Vana USD (VanaUSD) — 数据支持的稳定币
Virtual USD (vUSD)
ai16z USD (ai16zUSD)
0G USD (0USD)
Nillion USD

目前还没有针对各个AI 稳定币使用案例的细节，但目前来说Maitrix 是唯一在为AI 项目搭建金融层的团队，并且已经跟主流AI 生态建立了合作关系。

第二个挑战

随着AI 生态的快速发展，对于算力等资源的需求也在持续增加，数据中心和云端服务商需要提前规划扩展以满足未来的需求。企业级GPU（像是NVIDIA 的H100 和H200）通常价格都会比较昂贵且融资额度较大，传统的融资方式像是银行贷款或股权投资之类的方式速度都比较慢而且繁琐，这也让使数据中心无法快速扩展以满足市场需求。

解决挑战的项目

GAIB

GAIB 将GPU 的未来现金流标记化，帮助数据中心能够更有效率的筹集资金，同时为投资者提供由现实世界资产（GPU）支持的收益资产。

运作方式：

云端/数据中心将未来的GPU 现金流打包成金融产品。
这些现金流被标记化为6-12 个月的周期。
投资者购买这些代币并开始领取定期收益。

官方将这种AI 合成美元称为「AID」，每个AID 代币会由一组GPU 融资交易组合和储备的国库券或其他流动资产所支持。

浮动收益预计约为40% APY。这将取决于GPU 交易组合是债务融资还是股权交易（股权60-80%+，债务为10-20% APY）。

到目前为止，GAIB 的TVL 为27M，透过「Spice」（未来空投的点数）来激励用户存款。

USD.AI

USDAI 是由Permian Labs 所支持的RWA 收益型合成稳定币。

USDAI 与GAIB 类似但又不太相同，USDAI 是由硬体资产所支持的稳定币，这些资产会作为抵押品来进行贷款（GPU、电信、太阳能板）。这属于债务融资交易，借款人（资产拥有者）从USDAI 取得贷款，支付贷款利息，这些利息收益则会给予USDAI 代币的持有者。

Permian Labs 是Metastreet 背后的团队之一，Metastreet 是顶级结构化的信用市场，提供像是NFT 借贷、针对非流动资产/ RWA 的结构化信用（手表、艺术品）、类似Pendle 的PT YT 等产品。

USDAI 目前尚未正式上线，但他们的预期目标收益为15-25% APY，资产组合将分成三个阶段，从100% 国库券转向100% 硬体资产。

USDAI 透过CALIBER 简化贷款/ 发行方式，并符合将GPU 上链的法律标准。

更多USDAI 资讯可以参考：https://x.com/Delphi_Digital/status/1919785085986889959

USDAI 专注于债务，资产种类更多元，其CALIBER 模型能够覆盖更广泛的应用场景
GAIB 专注于股权，提供更高的APY 收益

其他AI相关稳定币产品

Almanak

近期推出了alUSD，基于ERC-7540（ERC-4626 的扩展），这是一种代币化的AI 收益优化策略，最大化稳定币投资在Aave、Compound、Curve、Yearn 等平台上的风险回报率。
Almanak 团队将很快启动点数活动来启动alUSD 周边的流动性，并继续扩展DeFi 可组合性，以便人们可以使用alUSD 作为抵押或循环利用以最大化收益。

AIxFI / Interstable