随着以太坊合并升级（The Merge）预计将在今年9 月中旬进行，除了以太坊矿工的去向引发关注之外，以太坊是否应分叉为PoW 和PoS 两条链也成为了近期的热门话题。dForce 创办人杨民道推文回顾了2016 年以太坊分叉，探讨现在争论的ETHPOW 分叉与当年有什么不同，哪些决定性因素将影响这次ETHPoW 分叉的可能性。
我们聊下可能的ETH PoW 分叉。对比16 年ETC 分叉，结合我个人的经历和观察，这次明显感觉平静很多。
记得当年ETC 分叉时最紧张的时候是在矿工大量把算力迁到ETH，ETC 价格跟随上涨，最高接近0.3 ETH。当时还传言以太坊核心开发要集中跳到ETC。当时ETH 持币人的心理极其煎熬。
假设你当时是ETH 持币人，分这几类情形：
- 大量投了TheDAO 的ETH 的OG 大户，如果开发者跳船，ETC 变成主链，这部分100x 的投资基本上就清零，你是否会把手上剩下的ETH 卖成ETC，对冲分叉风险，跟随跳船？但如果最终ETH 还是主链，对冲操作可能会导致损失加大。
- 没投TheDAO 的大户，谁成主链都乐观其成，因为两链你都有同等的币，完全对冲，无压力，这部分人会出来唱code is law 的道德高标颂歌，支持ETC，名利双收。
- 直接买ETH 就为了参加TheDAO 的用户，如果ETC 成主链，100% 损失，因为ETC 链他们的ETH 都被偷了，所以，这些人是支持ETH 分叉链的铁杆粉。
TheDAO 当时锁了近13% 的ETH，参与度当然远高于13%，我估摸着60% 以太坊ICO OG 都参加了。
在最紧张的博弈点，以Vitalik 领头的核心开发出来宣誓「100% 为ETH 工作」后，社会共识层面基本上一锤定音（配合着carbonvote 略有引导性的投票），社会共识落地，ETC（原链）成为少数派，ETH（分叉链）成为合法链。
ETC分叉留下很多思考，code is law 到底什么意思，算力是否代表投票权，社会共识和算力共识哪个更具有决定性，不可篡改性是否受限于社会共识？
回看现在PoW/PoS 分叉，和ETC 分叉有很大区别，现在两者没争夺算力，PoS 链等于是重新投胎，算力在这次共识里没有任何权重，100% 是社会共识支撑PoS 分叉。
两条链，做人做狗，各走各路，萝卜白菜各有所爱。
简单说，ETH 和ETC 分叉是国、共相争，都希望最大化争取同一选民（算力）；
PoW 和PoS 分叉，更像是新加坡和马来西亚当时的独立。两者社会文化差异极大，马来本就不想一个华人主导的新加坡，踢出去，各找各妈，独立建国，选民基础完全分割。
判断这次ETHPoW 分叉的可能性，我还是那个观点，就如和ETC 分叉一样，决定性的是交易所（上次是Poloniex）。
矿工说自己主导分叉都是给自己脸上贴金，掌握分叉币定价权的不是算力，而是交易所。只要有二三线交易所上币，市场价格会倒逼一线交易所支持，进一步倒逼其它协议（Lido 等）、平台支持分叉币，最终会形成价格共识，交易量起来进一步螺旋加快其它交易所支持。
现在各路玩家已把市场氛围烘托地差不多了。但这次分叉我认为可能会变得平淡无奇，因为ETC 天花板在那（2.5% ETH 市值），PoW 链估计会在0.5-2% ETH 这个区间），空间受限。
资产协议（USDC、USDT、WBTC）会跟PoS 走，DeFi、CeFi 自然也会跟着PoS 走，PoW 链充其量当个EVM 兼容的链。
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