以太币过去几周走势犹如云霄飞车，在2000美元至2700美元纪录高价之间波动。此外，以太币4月17日崩跌20%引发10亿美元做多期货部位平仓，这也降低投资人的风险胃纳。

然而，过去几天多达28%的涨幅，又促使以太币期货合约未平仓部位攀升至82亿美元，只比4月15日的最高纪录低5％。选择权市场也有类似情况，从3月25日到期以来，选择权市场成长45％。

近期价格回升或因Paypal执行长表示，市场对加密货币的需求比预期高上数倍。此外，在Uniswap、 Compound和Maker的引领之下，锁定在以太坊智能合约中的加密货币价值已攀抵创纪录的542亿美元。

锁定在以太坊中的加密资产大增154%，正值网路手续费维持在每笔交易8美元以上的水准。与此同时，币安智能链（Binance Smart Chain）的总锁仓价值（TVL）攀抵170亿美元，凸显去中心化金融的成长显然支撑这两者。

未平仓合约大增，但其中22％ 将要到期

虽然目前42亿美元的以太币选择权未平仓部位创下新高，但其中有9.3亿美元的选择权将在4月30日到期。

值得注意的是，并非每口选择权都会在到期时进行交易，其中一些履约价现在显然是不合理的，尤其考量到现在距离到期剩不到三天。

选择权通常会分为两个部分，也就是看涨（买进）选择权可让买方在到期日以固定价格买进以太币，这些通常是用来进行以太币套利交易或看涨策略；另一种则是看跌（卖出）选择权，通常用于为价格下跌避险。

要了解多空势力，投资人应该要观察看涨和看跌选择权在每个履约价的规模水准。

随着空头措手不及，一种诡异的形态出现，有91%看跌选择权未平仓合约履约价在2,400美元以下，与此同时，多头则过度乐观，近半数看涨选择权的履约价在2, 880美元之上。

然而，在到期日，只要以太币的价格在2,240美元上方，对多头是高度有利的。在即将于9. 3亿美元的选择权于4月30日到期之际，多方目前的未平仓合约比空方多出1.15亿美元，代表多方气势较盛。

至于对空方来说，这场比赛显然是输了，除非价格发生奇迹般跌破2,240美元，才足以消除看涨选择权的优势。

目前，没有理由相信这些在4月30日到期的选择权，将为以太币价格带来任何意外。交易所Deribit和OKEx都会在世界协调时间4月30日上午8点结算，届时交易人士的焦点将转移至6月的选择权。

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