你有买标普500指数吗？这样类似股票形式买卖的指数基金(Index Fund) 或交易所交易基金(Exchange-Traded Funds, ETF) 是一个不错的金融工具，可以针对一个特定选择条件的资产投资。
指数基金的概念是根据特定条件所挑选的资产配合上每个资产的分配比例所形成的投资组合，当你买了指数基金时，实际上是依据分配比例买了包含在里面的一篮子资产。
管理这个基金的机构会是你信任的管理组织，因为他代替这么多人管理资金，会需要一个受信任的机构来管理，并且透过国家法律框架约束，让这个机构会循规蹈矩的来执行其中细节的买卖。当然如果你要买这些基金，投资者本身也会需要身份审查才能进行买卖。
所以不管是创建一个基金或是投资基金都会需要审核才能进行，因为这样的信任关系确认后才能确保大家一定会依循着规矩做事情，不会因为利益而打破规则作恶。
而区块链上的程式逻辑智能合约就像是一套下笔之后就一定要依循履行的规则，Set Protocol 就是一套可以让所有人都可以打造自己的基金，并且给其他人使用的协定。
每个人都可以当基金管理者，自行创造一个指数基金，比如说PERP 跟DYDX 都是永续合约的交易平台的代币，我们可以自行创建一个基金Perpetual Swap Index (PSI) 并且在这个基金里面配置60% PERP 与40% DYDX。当使用者花100 元买PSI 时，他实际上会持有的就是60 元价值的PERP 与40 元价值的DYDX，而且持有PSI 的人也可以直接跟智能合约赎回标的资产，如果以PERP, DYDX 价格都为20 USD 的情况下，这个使用者就可以赎回3 PERP 与2 DYDX。
而随着价格的变化，指数里面的资金也可以透过rebalance 的方式来调整资产到预想的比例。
更好的是这个基金的管理者并没有办法提领你的资金，所有人都只能提领自己所投进去比例的资金。因为所有规则都已经写在智能合约里面而不能违背，这样可以让我们在没有信任框架如国家、法律的状况也能保证所有管理者、投资者都照着规则走。
以上的功能是透过Set Protocol V2 的基础发行模组(Basic Issuance Module) 就可以达成的功能，而Set Protocol 除了一般的指数基金以外，还可以打造出许多不一样的投资组合。
基础发行模组(Basic Issuance Module)
就如同我们前面举例的PSI，因为造出来的Set Token PSI (或是其他代币) 都是ERC20 标准代币，所以我们可以在二级市场如Uniswap, 0x, 1inch 直接买卖，除此之外也可以透过发行功能取得，使用者可以准备相对应比例的PERP 跟DYDX 也可以自行发行(Issue) PSI。
以上面的的例子来说，我们可以准备600 PERP 跟400 DYDX，就可以发行出10 PSI (也可以是1000 PSI)，铸造出来的比例也是在建立基金的时候可以调整的选项。
另外如果要出场，相同的可在二级市场上售出换成你想要的代币如USDC。另外基础发行模组也提供赎回(Redeem) 功能可以换回PERP 跟DYDX。
但如果这个投资组合有十种代币那不就发行的时候就要准备十种代币？Set Protocol 提供了另外一个模组让这件事情变简单。
净资产价值发行模组(NAV Issuance Module)
NAV (Net Asset Value) 发行模组可以让投资者在入金的时候使用单一代币就可以完成。比如说PSI 代币如果启用NAV 发行模组时，可以选择直接用USDC 入金，并且换成相对应的资产，赎回时也会得到USDC。
使用这个模组时由于会需要用Oracle 来取得价格资讯来知道要赎回数量是多少，这边可以设定酬金(premium) 或折扣(discount) 来防止套利或Front running。
债务发行模组(Debt Issuance Module)
如果你需要的投资组合需要透过借贷涉入来提高杠杆比例时，可以用债务发行模组来发行你的指数。
比如说这个用两倍杠杆追踪ETH 的ETH 2x FLI (Flexible Leverage Index)，除了有Compound ETH 外，也有USDC 的债务。
债务发行模组其实是一个更能自由操作的模组，发行时可以透过Manager Hook 的方式实作各种逻辑如白名单、发行时间窗口或是发行上限等等功能。
而跟Compound Leverage Module 或Aave Leverage Module 一起使用，就可以用这些借贷杠杆模组在借贷协议中透过几次循环把杠杆拉到二倍，在透过债务发行模组来记录累进利息以及纪录清算资讯来达成杠杆倍率指数。
结论
Set Protocol V2 之后加入了很多功能，在公告文件中也提到了可以执行保证金交易跟永续合约，还可以支持流动性挖矿与空头等等领取机制，看起来接下来的功能都会透过模组的方式发布，并且让管理者可以有更多工具可以使用。
上去逛Set Protocol 的TokenSet 网站，确实也看到了满多有趣的基金，甚至有透过Mirror Protocol 桥接FAANG 的指数。
我自己也有买了些DPI (DeFi Pulse Index)，指数果然是动得比较慢，对我来讲就是在这个资讯爆炸的圈子偷懒少研究一点，买个安心的指数。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/DeFi/10848.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
