Hakka Finance 是专门开发DeFi 金融工具的去中心化自治组织（DAO），该组织今（17）发布了最新产品：iGain Interest Rate Synth（iGain 利率交换协议，下称IRS），让用户可以对冲借贷平台中的利率变化，实现DeFi 上的「固定借贷利率」。

iGain 利率交换协议是什么？

据Hakka Finance 官方Medium，IRS 是利率衍生性金融商品，是iGain 宇宙的第二个产品（第一个是对冲AMM LP 暂时性损失的衍生性金融商品）。IRS 以借贷平台的一段期间的利率变化作为标的，对于借款方和存款方而言，购买Long/Short 就可以对冲未来利率的变化，实现固定利率的借贷。

IRS 存在Long token 跟Short token ，分别代表做多以及做空利率。

Long 指数的价格是「已实现借款利率x 杠杆倍率」，Short 则是1 – Long。假设今天有一期iGain 在一年后到期，而到期借款利率在那时为6%，则10 倍杠杆的Long 结算价格为「0.06 x 10 = 0.6」，而Short 的结算价格就是1 – 0.6 = 0.4。

简言之，Long/Short 指数是互补的。

Source: Hakka Finance Medium

透过持有Long/Short 代币建立和「利率变化损益的相反仓位」，来达到固定利率的效果。

举例来说，小班和小薇分别为存款方和借款方。小班就可以透过做空利率（buy short token）以锁定未来利息，利率下降时，做空部位的收益刚好能补回利率下降的损失；小薇作为借款方，可透过购买Long 来做多未来利率以锁定借款成本，当利率上升，做多部位的收益刚好能打平增加的借款成本。

而为了取得更好的流动性，流动性提供者可以通过购买LP 代币来增加资金并赚取交易费和其它奖励。

执行长：iGain 可用于任何金融概念，固定利率只是其一

随着传统金融尝试采用DeFi ，固定利率也会日趋重要。

Hakka Finance 执行长Lucien Lee 解释道，传统金融中，大多数债务市场都是由固定利率贷款主导（90%），这是因为固定利率贷款风险低，稳定可预测利率能让贷款/借款人愿意采用更多更复杂的金融商品。

不过在DeFi 领域中，这个比例是完全相反的。

据Hakka Finance 研究指出，目前DeFi 浮动利率协议市值（约205 亿美元）却远远大于固定利率协议市值（约7.67 亿美元），浮动利率协议市值占比超过了95％。因此，如果DeFi 要走得更远，容纳更多传统金融机构，固定利率商品的发展就显得相当重要。

借助iGain IRS，加密用户将能够通过购买多头和空头代币来弥补他们在这些DeFi 平台上的浮动利率的部位。该平台不仅结束了不确定性并为借款人设定了成本限制，而且还使贷方能够在利率下降的情况下保证确定收入水平。

Lucien Lee 表示：利率交换（IRS）在传统金融能占有庞大的比例的原因，就是只结「利差」带来的高资金效率，深受企业与金融机构的亲睐，而我们借鉴利率交换的设计，进一步改造传统金融的利率交换在传统金融世界，打造出适合区块链的利率衍生品交易市场iGain — Interest Rate Synth。

另外，Lucien Lee 也强调了iGain 在设计金融产品的灵活性。

这是因为iGain 本质是是一个透过衍生品让各种金融标的市场化的Defi 产品，能把一个衍生性、捉模不到的金融概念市场化的工具。

也因为Hakka Finance 是去中心化自治组织（DAO），社群也可以提交iGain 金融概念市场化的新想法，实现打造社群需要的产品这一理念。

iGain 可用于任何金融概念。这就是我们为利率构建iGain 的原因。但是$HAKKA 社区中的任何人都可以提交任何iGain 金融产品的新想法。如果社群投票支持，那么这些提交建议的人，将会获得奖励。

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