OptiFi是Solana上第一个具有投资组合保证金机制和delta 对冲AMM 金库的衍生性商品DEX。此协议于2022 年4 月在Solana 全球黑客松Riptide的DeFi 赛道中获得第四名

OptiFi 的解决方案

由于缺乏高性能的区块链基础设施、低效的保证金设计、订单簿流动性差等问题，衍生性商品的DeFi 市场仍处于起步阶段。为了解决这些问题，OptiFi 具有以下功能：

低延迟

OptiFi 利用Solana和Serum实现低成本和高速执行。Solana DeFi 生态系的TVL（总锁定价值）在2021 年第四季一度达到150 亿美元

背后快速增长的原因在于，Solana 为区块链中交易速度最快、交易费用最低的layer 1 公链。截至2022 年4 月15 日，每笔交易的平均成本为0.00025 美元。因此，OptiFi 预计它将继续吸引更高的交易量、提供更好的用户体验，并推动Solana DeFi 生态系的发展

资金效率

从历史上看，由于出块时间和交易费用的限制，很难有即时的交易执行和清算，所以许多DeFi 期权协议需要全额抵押（full collateralization）。因此，加密货币中的低效保证金解决方案，往往是交易员管理部位和即时抵销风险的主要障碍

随着Solana 的出现，由经验丰富的加密和传统金融专家组成的OptiFi 团队，可以设计和采用有效的保证金和抵押品系统，通过投资组合保证金和部分清算机制，进而提供部分抵押的期权(under-collateralized options)，并提高资金效率

充足的流动性

大多数DeFi 协议都使用AMM（自动做市商）来获取流动性。但是，这通常会使LP（流动性提供者）面临未对冲的delta 风险，并导致重大的无常损失（ impermanent losses）

为了解决这个长期存在的问题，OptiFi 提供了首个采用delta 中性策略的链上期权AMM，以确保OptiFi 上所有金融工具的流动性。此外，任何人都可以对OptiFi AMM 金库提供流动性，并从其资产中获得被动收入，无需专业知识

OptiFi 的创新

接着，我们来看看OptiFi 如何透过以下三大创新来构建OptiFi v1：

投资组合保证金

• OptiFi 是第一个在Solana 上使用投资组合保证金（Portfolio Margin）的衍生性商品DEX
• 投资组合保证金允许用户在单一基础资产（例如BTC 或ETH）的所有金融工具上构建策略，而无需承担多重保证金要求
• 这种“风险分担”功能将你的多头部位（包括: 期权和期货）视为抵押品，降低了空头部位所需的保证金，并提高了资金效率

部分清算机制

• 部分清算（Partial Liquidation）发生时，会优先取消未结订单，然后逐渐减少风险较高的部位
• 在这种机制下，OptiFi 的交易员只会损失部分抵押品，作为风险部位的惩罚
• 它确保所有用户的公平清算和定价，从而导致更小的清算、更低的费用和更高的用户回报

Delta 中性之衍生性商品AMM

• OptiFi 推出首个采用delta 中性策略的链上衍生性商品AMM，以确保OptiFi 交易所的流动性
• OptiFi AMM 的目标是为其流动性提供者(LP) 创造收益，同时通过delta 避险策略，来限制无常损失
• 每个AMM 金库都接受所有OptiFi 用户的USDC 存款，以支持基础资产的做市

下一步

除了上述功能之外，我们还计划实施做市商激励计划、支持更多基础资产、上线多抵押品系统，以及更多功能在OptiFi v2 中：

OptiFi 的目标是利用高性能技术、有系统的保证金方法和有利的做市条件，来构建最具资金效率的衍生性商品DeFi 平台，以确保OptiFi 的低费用结构、有竞争力的点差（spreads）和充足的流动性

长远来看，我们期待扩展更多的产品线，并成为将数十亿美元衍生性商品市场从TradFi（传统金融）推动至DeFi（去中心化金融）的主要贡献者

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