AMM 通过流动性池管理交易兑（如ZKJ／USDT），流动性池通常会由两种代币组成且资产占比为50％、50％，当用户进行交易时，AMM 将根据流动性池的代币比例调整价格，无需买卖双方直接匹配。例如买入＄ZKJ 将使流动性池内的＄ZKJ 数量减少，进而推高其价格。
PancakeSwap 参与流动性池教学
PancakeSwap 是目前BSC 区块链上最顶尖的去中心化交易所，以支援多项功能闻名，Pancake 支持的功能包括代币兑换（Swap）、流动性池（Liquidity Pools）、农场质押（Farms），甚至还有中心化交易所少见的预测市场、彩券等玩法，本文正是利用PancakeSwap 所提供的流动性池功能参与AMM 机制。
PancakeSwap 添加流动性教学
本文将以上述交易量最高的＄ZKJ 代币教学如何存放流动性池。
- 进入PancakeSwap的Earn／Liquidity
- 搜寻ZK（＄ZKJ 在PancakeSwap 中的代号为ZK）
- 显示多个流动性池，撰文当下USDT 流动性池APR 约3,000％、USDC 流动性池约2,000％，BNB 流动性池则是380％ 左右。
- 挑选欲存放的流动性池并准备相应代币，以ZK／USDT 流动性池且区间为正负0.5％ 为例，用户每存入1000 USDT 就需要存放508.6 ＄ZKJ（约1,035 USDT）。
- 支付Gas Fee 将USDT、ZKJ 存入流动性池中并开始赚取交易手续费。
OKX Web3 钱包参与流动性池教学
OKX Web3 钱包近期推出「币安Alpha赚币专区」整合热门Alpha 代币流动性池，允许用户一键参与并赚取交易手续费，而且OKX Web3 钱包还很贴心的帮用户将高APR 的流动性池子排列在最上方方便用户挑选，笔者认为对于DeFi 不熟的用户，OKX Web3 钱包会是更容易上手的存放途径。
OKX Web3 钱包添加流动性池教学
无需进入任何网页，直接点开OKX Web3 钱包即可存放。
- 点击「Earn」功能并进入Binance Alpha 赚币专区
- 挑选欲存放之流动性池，本段落同样以ZKJ／USDT 作为范例。
- 设置价格区间，平台也有提供平稳／适中／进阶三个方案供用户选择。
- 存放相应代币，以ZKJ／USDT 适中区间（正负0.5％）而言，每存入1,000 USDT 就需要存放498.27 ＄ZKJ（约1,014 USDT）。
- 预览每日收益及年化。
- 支付Gas Fee 将USDT、ZKJ 存入流动性池中并开始赚取交易手续费。
PancakeSwap 跟OKX Web3 钱包的流动性池差在哪？
PancakeSwap 跟OKX Web3 钱包的差异主要体现在方便性及收益上面，差异如下：
- PancakeSwap：操作较复杂，流动性池收益较高。
- OKX Web3 钱包：介面较简单易上手，但同样采用PancakeSwap 的流动性池，因此需要多一层费用，收益较差。
什么情况会影响流动性池收益？
流动性池的收益通常会受多种因素影响，这些因素将有可能直接影响流动性提供者的收益，以下是常见影响流动性池收益的主要因素：
- 成交量：作为流动性池的主要收益，成交量越高，流动性提供者所能分得的收益就会越高。
- 总锁仓价值（TVL）：TVL 代表流动性池中的总资产价值，TVL 上升代表更多资金进入池中，这将导致手续费收益被稀释，因此TVL 与收益的关系是反向的。
- 币价波动：若代币价格上涨，存放于流动性池中的价值将会随之上涨，下跌反之，同时代币比例也会随之变动，两代币变动比例不同所造成的暂时损失称之为「无常损失」。
- 质押额外奖励：以PancakeSwap 举例，该平台时常推出质押获得额外＄CAKE 代币奖励，这将使流动性提供者获得多一层收益。
降低币价波动办法
若要避免币价波动可利用合约交易对做空进行对冲，以＄ZKJ 而言可以直接在币安交易所进行合约对冲风险，不过仍要注意随着流动性池中的比例变动，将有可能导致对冲比例失衡，另外进行合约对冲时也需要注意当下的资金费率并将其纳入成本／收益一并计算。
根据下图资金历史显示，ZKJ 在币价横盘时资金费率大多为0.005％，而随着币价下跌资金费率同时转为负0.04％ 左右，且每四小时收资费的机制将导致对冲成本加剧。
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