DeFi介绍及案例解析


为什么要介绍DeFi?

现阶段还鲜少人使用加密货币及区块链的原因,有一部分是因为加密货币的涨跌幅巨大,无法做为价值储藏的工具。

而DeFi为加密货币创造了一个相对较稳定的投资环境,因此也较适合推广给较没有风险承受能力的人去接触区块链,当然,DeFi也有他的风险存在,以下我们将慢慢的来做介绍:

去中心化金融(DeFi)是什么?

具体来说,DeFi是建构在区块链网路上,利用智能合约构成的加密资产、金融类合约、协议,这些资产能够以各种方式组成不同的金融商品。

讲者表示,DeFi就像是年化10%的美元稳定活存,并且还有几个好处:

1. 接受铜板投资的实物与衍生性商品(可以投资很小的单位)

2. 免信用、免审核的即时借款与杠杆交易平台

3. 24小时不打烊,对任何人开放的金融服务

但,凭什么DeFi能够给到10%的利率?

Vitalik(以太坊创办人)曾经在Twitter上面发起了一个投票,内容如下 :

如果存在Compound有11%的年化利率,而美国公债只给5%,中间为什么有如此大的差价?

选项:

1. 资讯不对称,大众还不知道有DeFi这个平台可以使用。

2. 区块链存在着风险,并且大于传统投资工具

3. 以上皆是

当然没有一定的正确答案,不过我们可以从两个答案下去思考理由

资讯不对称?

在DeFi上借钱,有资金需求的人,也就是那些融资杠杆的投资人,而这些人投资的报酬率通常远高于借钱的利率,所以需求自然也就很高。

然而一开持有加密货币的人,还不知道有这个工具存在,所以在会DeFi上进行放贷的人自然也就很少,因此供需需要达到一个平衡,放贷利率自然就会高一点。

然而现在DeFi的使用者已经越来越多,利率也已经渐渐的降到较为合理的区间。

区块链存在着风险?

对于投资DeFi的风险,大致上分为价格风险以及系统性风险

价格风险

1.稳定币:在稳定币出现以前,由于加密货币的涨跌幅过大,即便年化报酬率10%,可能一个月内币价就跌了超过10%,于是有些公司便创造了稳定币,锚定了美元的价格,让加密货币投资者能有较稳定的投资工具

2.汇率风险:由于稳定币是锚定美元,本国法币与美元汇率的变动也是一个问题。

3.流动性风险:加密货币的浮动较大,当进行交易或是出入金的时候可能会有滑价的风险,简单来说就是当我们想要将某种特定货币转移成法币时,价格可能就跌了1~2%。

系统性风险

1. 平台风险:区块链网路崩溃。

2. 智慧合约程式漏洞:智能合约的程式码有漏洞,一般投资人难以发现,针对这种状况,可以先观察产品运作状况再决定要不要投入,或是查询第三方的资安机构的验证资料。

3. 资产保存风险:如果需要将资产放在特定的平台的钱包里才能进行交易,便有资产保存上的风险存在。

针对DeFi投资的风险讲者结论:「我真的觉得还好。」

案例介绍:P2Pool抵押借贷平台-Compound

Compound也是建构在以太坊上的DeFi项目,但不一样的是,Compound是将放款人的资产放到资产持当中,并且将借出的资产所获得的利率平均分配给放款人,其公式如下:

资产利用率U = borrow / ( brrow + cash )

借款利率BR = 2.5% + 20% + U

放款报酬SR = BR + borrow / supply

在过去我们借钱,必须要有资产作为抵押,或是藉由信用借款,而在区块链网路上我们无法藉由信用借款,因此我们需要抵押一定的以太币去进行借款,因此叫它去中心化借贷平台,它或许更像是「去中心化当铺」,而当我们抵押的资产跌到借款金额一定比例以下时,智能合约就会进行结清,以确保放款人的权益。

区块链网路就像一个游乐场,只要你有想法就能够试着去做并实践。

不只是在金融业的DeFi,区块链还能够利用在许多场域当中,虽然不见得任何地方使用都适合,但它确实能在某种程度上创造一些新产品、服务,甚至是商业模式。

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