根据 Dune Analytics 数据显示，代币化证券 (包含债券和投资债券的 ETF) 市值已超过 2.2 亿美元，且几乎都是在今年成长的。主要参与者为 Ondo 、Matrixdock、 Backed、OpenEden 和 Franklin Templeton。其中 Ondo 的市值达 1.39 亿美元，而96% 以上的代币化资产是在以太坊上发行。

Ondo Finance 积极推动代币化产品

去中心化投资平台 Ondo Finance 在一月宣布推出代币化公债产品，让稳定币持有者能透过其代币化基金投资于美国国债和投资等级公司债。从 Ondo 的网站资讯来看，投资于美国货币市场的 OMMF 年收益有 4.5%，投资于美国国债的 OUSG 收益有 4.65%，而高收益债 (信用评等为 BB-) 的 OHYG 则高达 8.4%，反观 Coumpound 协议目前年化报酬率仅有 1.7%。

OUSG 投资于 iShares 短期国债 ETF

Ondo Finance 主要是为有大量稳定币的投资者，提供低风险的投资管道。其合作方为美国合规交易所 Coinbase，Coinbase 同时也是稳定币 USDC 的合作伙伴，在 Ondo Finance 通过 KYC 验证的投资者可将其 USDC 投资于 Ondo 的产品，这里我们举 OUSG 为例，其操作流程如下：

投资者在 Ondo 网站上连结钱包 → 以 USDC 投资 (最低金额为 10 万) →  Coinbase 将 USDC 转换为美金 → 汇款至 Clear Street (其托管和主要经纪商) → 基金经理人依指示买卖在 NASDAQ 上市的贝莱德 iShares ETFs (代码为 SHV) → 以 OUSG 代币化的形式送回投资者的钱包地址。

OUSG 的基金管理费和 ETF 管理费各为 0.15%。

Ondo Finance 还与借贷协议 Flux 合作，可将 OUSG 再放入协议中进行借贷，不过就网站数据来看，目前似乎还未有流动性。

OMMF 自称新一代稳定币

而四月推出的 OMMF 则投资于美国货币市场基金，OMMF 并可以随时用 1 美元购买和赎回。与传统的货币市场基金不同的是，OMMF 在以太坊公共区块链上全天候 24/7 进行全球转移，并与去中心化借贷协议等链上金融基础设施兼容。为了保持其不变的价格，OMMF 将以新的 OMMF 代币的形式每天分配给投资者。

美国货币市场基金管理着超过 5 兆美元的资产，尤其在目前短期利率高于长期利率的倒挂时代，货币市场基金的低风险和高流动性是对投资者极具吸引力的资产。

Ondo 营运长 Justin Schmidt 表示：

这是新一代的革命性稳定币。早期的数位现金是在零利率时代创造的。Ondo 透过货币市场基金提供稳定币的价格稳定性和链上效用，同时提供卓越的投资者保护并将收益传递给持有者，创造我们认为是卓越的价值储存、结算方式和抵押品形式的连锁经济。

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