2022年加密货币市场进入熊市，然而却有一批人获利颇丰。这是因为他们利用虚拟货币合约，进行买升买跌，所以无论价涨或价跌，牛市或熊市，也可以赚钱。

这篇文章会介绍虚拟货币合约是什么？如何交易、优点是什么，如何利用加密货币合约获利？

虚拟货币/加密货币合约是什么？

「合约交易」就相当于传统金融中的「期货交易」，是个运作已经很成熟的商品，其中不只有做空获利的机制，还有可以让涨跌幅放大的杠杆机制，是个拓展交易视野的绝佳工具。

1、传统金融的期货合约

平常在投资上所听到的放空、做空，都是指藉由商品跌价来获利，在传统金融上最常见的方式就是「期货交易」。

期货意味着「未来的买卖合约」，其由来是为了保护农民而产生的机制：

• 农作物从播种到收割需要一段时间，在农作物还没成为可售出状态前，买卖双方可以签订合约，直接先约定好农作物的成交价格；到约定日期时，双方就必须依照上面的价格履行买卖事实（= 交割）。

将尚未产出的商品卖出的机制，后来延伸成金融市场上可以看跌的做法：先预借商品卖出，最后用低价买回商品后缴还，呈现出的结果就是商品跌价时可以赚到钱。

2、加密货币合约

对于加密货币这样的新兴投资市场，传统金融是很好的借镜，且币市有很好的弹性、能更轻易地达成各种金融模型；相较于其他更复杂的衍生性商品，期货的功能相当简单，前几大的交易所如币安、Bybit、BTCC 等目前都有期货交易功能，只是币市更常称为「合约交易」。

现货交易和合约交易比较

币圈合约的常见类型

根据不同的划分方法，币圈常见的合约又分为以下几种：

1、交割合约和永续合约（依交割与否区分）

交割合约是一种有交割时间的合约，介面上会有明确的期限，期限到时会无条件的清算，用户也可以在交割前主动平仓或因保证金不足被强制平仓，最常见的为周交割跟季度交割。（PS. 系统交割时通常不需要付手续费）

永续合约是一种没有交割时间的合约，用户可以一直持有直到主动平仓或因保证金不足被强制平仓，也是现在新手最好上手的合约产品。

2、U 本位合约和币本位合约（依下单币种区分）

U 本位合约：计价单位使用USDT（币安现在也支援BUSD）交易的合约，获利时赚取的是U。

币本位合约：计价单位使用其他加密货币交易的合约，获利时赚取的是当初投入的币种。

合约一直都应该理解成买卖「标的指数波动」，从你开合约那一刻之后的涨跌% 数乘上杠杆，就是你的盈亏，所以可以使用多元币种计价是完全没有问题的。

3、做多的合约和做空的合约

合约分为两种：「做多」和「做空」。

• 做多的合约= 买升

当你认为合约的价值或币价在未来会上升时，你就可以选择做多合约，如果未来币价真的上升，你就可以因此获得数倍利润，买比特币也可以赚钱喔！

• 做空的合约= 买跌

当你认为合约的价值或币价在未来会下跌时，你就可以选择做空合约，如果未来币价真的下跌，你也可以因此而赚钱。

加密货币合约做多和做空

在介绍加密货币合约做多、做空的原理前，我们需要先了解几个专业用词：

• 逐仓= 以保证金为本金的合约
• 全仓= 以整个合约帐户的钱为本金的合约（初学者建议使用逐仓，可以更好地控制风险）
• 平仓= 主动结束合约
• 爆仓= 亏损100%，自动结束合约，本金归零，但不会负债
• 止盈= 赚够了，结束合约
• 止损= 不能接受更多的亏损，结束合约

1、合约「做多」的例子

例如当你认为比特币价格在未来会上升，买比特币会赚钱，你就可以买比特币「5倍做多」的合约，之后最主要会出现几种情况，以下会用「比特币5 倍逐仓合约」为例子：

当加密货币（本次以比特币为例）价格上升10%，你可以通过平仓去获利50%；相反当比特币价格下跌10%，这时候选择平仓止损，你会亏损50%。

假如比特币价格下跌20%，你的亏损是100%，即爆仓，在「逐仓」的情况下，你的本金会归零，但不会令你负债。

2、合约「做空」的例子

例如当你认为比特币价格在未来会下跌，你就可以买比特币「5倍做空」的合约，之后最主要会出现几种情况，以下会用「比特币5 倍逐仓合约」为例子：

当加密货币（本次以比特币为例）价格下跌10%，你可以通过平仓去获利50%即做空也能够以比特币赚钱；相反当比特币价格上升10%，这时候选择平仓止损，你会亏损50%。

假如比特币价格上升20%，你的亏损是100%，即爆仓，在「逐仓」的情况下，你的本金会归零，但不会令你负债。

如何利用加密货币合约获利？

想靠买卖比特币赚钱？善用合约，可以帮你在升跌市都能赚钱！但是，想利用加密货币的合约交易赚大钱，你需要花一定的时间去观察市场和价格。通过了解市场的细微动向，加上技术分析能力，才可以提高长线的胜率和回报率。

合约交易的风险管理

1.合约可能令你本金归零

当合约亏损时，你的本金就有可能归零。但是，合约亏损最多只是本金归零，但绝不会令你负债的，除非你通过借钱来买合约。

2.资金不要太多

要控制投入的资金，例如占总资金的5-10%。

3.不要使用太大倍数杠杆

根据我个人的合约操作经验，新手可以选择不高于10倍杠杆的合约，从而更好地控制风险，减少爆仓比率。有经验的投资者就可以使用更高倍数，以加大回报率。

4.及时止盈／止损

适当时候止盈／止损，减少不必要的持仓时间，从而减少不必要的资金费率或手续费。

合约交易常见用词解释

• 开多/做多/买入：觉得未来价格会升，所以买「看升的合约」
• 开空/做空/卖出：觉得未来价格会跌，所以买「看跌的合约」
• 永续：没有截止时间，理论上可以永久持有这份合约
• 资金费率：可以当成是合约手续费，那个平台都不同，例如币安有时是每8个小时扣取0.08%的费用
• 杠杆：放大盈利或者亏损的倍数，例如5x，就是放大5倍盈利/亏损
• 保证金：买入合约的本金，如果选择「逐仓」，保证金可以看成是这个合约的最大亏损金额（如果选择「全仓」，合约帐户的钱就是这个合约的最大亏损金额）
• 开仓：建立/买入合约
• 仓位/持仓：持有的合约和数量
• 平仓：结束合约
• 强平价格：当合约价格（约等于现货价格）触及强平价格时，交易所平台会强制结束该合约
• 爆仓：因为达到强平价格，而被交易所平台强制结束合约，最终全部本金/保证金归零
• 盈利/亏损%：以保证金为本基础，可以获利/亏损的百分比。例如保证金是100美元，盈利10%，就是盈利10美元的意思
• 委托：下了合约订单，但还在等卖方和你成交
• 限价单：根据你设定的价格订立合约
• 市价单：根据市场价格订立合约

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