比特币王者归来？比特币交易费飙涨，大家还抢着用是为什么？

比特币在2025年5月再度成为市场焦点。比特币价格近日一路飙升，直逼历史新高，同时区块链上的交易费用也跟着水涨船高，反映出市场对它的热切需求。

发生什么事？

2025年5月，比特币价格飙升至接近历史高点，尽管每日交易量下降，平均交易费用却增至2.4美元，显示市场对有限区块空间的需求强劲。

美国现货比特币ETF在5月上半月吸引了超过28亿美元的净流入，总资产突破1220亿美元，显示机构投资者的高度兴趣。同时，比特币的非流动供应量创下历史新高，暗示市场潜在的供应冲击。

联准会维持利率不变，以及零售商因关税上调物价所引发的通膨担忧，强化了比特币作为抗通膨工具的吸引力。这些宏观因素与ETF资金流结合，共同推动了比特币此轮上涨。

根据近期数据显示，比特币（Bitcoin）在2025年5月表现强劲，价格飙升并触及接近历史新高的水平，同时区块链上的交易费用也同步上涨，反映了市场对这种最大加密货币的需求持续增温。

自5月初以来，比特币的价格持续走高。在5月18日，比特币价格一度达到约106,000美元，甚至在19日突破此关卡，逼近1月创下的108,786美元历史最高纪录。尽管随后略有回落，目前仍维持在104,500美元左右的高位。

与价格上涨同步的，是比特币区块链上平均交易费用的增加。

根据The Block的数据，比特币的七日移动平均交易费用自5月初以来，已上涨约1美元，达到2.4美元，创下2025年以来的最高纪录。

每日平均交易数量在4月22日曾高达507,000笔，尽管目前已下降35%至330,000笔，但交易费用的增加，似乎预示着对有限区块空间的需求正在上升。

分析指出，比特币的「非流动供应」（即长期未有交易活动的钱包中的比特币数量）已达到历史新高，这也代表市场上可供交易的比特币数量正在减少。若需求持续增长，这种供应紧缩有可能引发价格进一步上涨。

同时，比特币在加密货币市场中的主导地位也逐渐回升，这可能代表之前比特币占比的下降，并非是市场结构发生根本性改变（如进入长期山寨币牛市），而更像是资金在市场上进行短期调动的结果。

此外，美国现货比特币ETF的强劲流入，为此轮涨势提供了重要动力。

仅在5月上半月，美国现货比特币ETF就有超过28亿美元的净流入，其中5月2日单日流入达6.749亿美元。

截至5月16日，累计流入额已达417.7亿美元，总资产规模超过1220亿美元。与过去由散户投机驱动的涨势不同，此次比特币的上涨更受ETF的强劲资金流、稳定的利率预期以及围绕通膨的重新讨论所推动。

宏观经济背景也为比特币的表现增添了助力。

美国联准会将基准利率维持在4.25%至4.50%不变，采谨慎立场。然而，通膨担忧的重新浮现，特别是美国零售商沃尔玛（Walmart）等警告，贸易关税可能导致未来商品价格上涨，使比特币作为抗通膨资产的吸引力再度提升。

展望未来，市场对比特币的走势普遍乐观。在需求增加、供应紧缩以及强劲机构资金流入的多重利好下，比特币正处于一个关键的上升通道。

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