智利处于自由放任的避风港和高度限制的地区之间。2023年《金融科技法》（第21521号法律）明确承认了所谓的加密资产现象，表明智利愿意接受数字金融，但要求其确保严格的消费者保护。交易所、投资者和初创企业必须了解这一框架：如果没有牌照，他们将面临倒闭和处罚的风险，并因此而面临进入市场和与银行关系的危险。 

监管政策由负责向提供商发放牌照的金融市场委员会 (CMF)、负责发布审慎监管规定和审查央行数字货币 (CBDC) 的智利中央银行 (BCCh) 以及负责制定税收政策的智利国家税务局 (SII) 共同制定。这些机构共同制定监管法规，旨在加强创新、保护用户权益并维护宏观稳定。

历史背景 

2016年，智利货币市场基金（CMF）首次正式宣布，比特币不属于证券法的管辖范围，并被视为一种私人交易手段。2018年，智利央行发布备忘录，提醒加密货币并非法定货币，并提醒银行注意其波动性和反洗钱风险。不久之后，诉讼就此展开：2018年，最高法院支持国家银行（BancoEstado）以洗钱为由关闭一家加密货币交易所账户的行动。

2023年，形势发生了逆转，国会通过了《金融科技法》，该法引入了特定类别的“加密资产”，并要求进行注册。《通用规则》第502号（2024年2月）规定了许可时间表，《第62号通函》（2025年3月）则对反洗钱程序进行了严格限制。所有这些里程碑都反映了人们的观点正在向一个更加结构化、技术中立的框架转变，该框架力求在增长与系统性保障之间取得平衡。

监管框架 

主要权威机构

• CMF——负责保存金融服务提供商的注册表、颁发许可证并监控交易所、托管人、经纪人和顾问。
• BCCh——稳定币的审慎标准、支付手段代币的潜在授权以及 CBDC 研究主管。
• SII——解释税法，提供年度加密申报要求（例如 1891 年宣誓书）

牌照登记

每项加密服务（交易所、托管、经纪、订单路由、投资建议）都必须在 CMF 注册，并且必须在 2025 年 2 月 3 日之前获得运营授权。费用约为 400 美元，然后进行为期六个月的实质性审查，其中包括偿付能力、治理、网络安全（ISO 27001）、客户资产隔离和最低股权。

反洗钱/了解你的客户

• 注册提供商受智利《反洗钱法》 19913 的约束，并且必须：

进行完整的 KYC 和受益所有人尽职调查。

• 继续进行基于风险的监控并向金融分析联盟（UAF）提交可疑活动报告；
• 配备合规官和预防犯罪官，并运行经认可的预防犯罪模式。

税收

加密货币收益属于普通收入。个人需缴纳累进的全球补充税（0% - 40%）；公司则需缴纳27%（一般制度）或25%（中小企业制度）。贸易佣金需缴纳19%的增值税。采矿收入需作为营业收入纳税；不享受资本利得免税。

代币发行

直接代币销售不受监管，除非代币构成证券，在这种情况下，将适用证券和招股说明书法规。BCCh 正在制定将作为支付工具的稳定币标准。ICO 实用型代币尚未受到具体立法的涵盖，但不应以误导性的方式进行推广；否则，CMF 将对其实施制裁。

智利加密货币政策 

用途——在各方同意的情况下，加密货币支付是合法的，但它们并非法定货币。《金融科技法》预计，在BCCh标准发布后，稳定币将成为国家支付体系的一部分。

采矿 ——合法且需纳税；无特定能源附加费，但矿工必须遵守一般环境和消费者价格指数 (CPI) 记账规定。政府项目：中央银行的数字比索概念验证已于 2024 年 4 月进入试点阶段。在其他地区，公私合作团体正在尝试使用区块链来结算债券并实现土地登记的现代化。

处罚：2025年2月后，未经许可提供服务的，可能面临每日罚款和强制关闭账户的处罚。违反《反洗钱法》将被处以最高1,000乌克兰基纳法索（约合4万美元）的罚款，并可能承担刑事责任。一般证券法对市场操纵或虚假陈述行为处以更严厉的处罚。

加密创新方法

智利金融科技法纳入了开放金融系统，要求银行通过API（应用程序编程接口）共享客户数据（需经客户同意），这是一个隐含的沙盒，为区块链支付初创企业提供了便利。此外，智利金融市场管理局（CMF）还运行着一个有限范围的试点机制，允许早期阶段的金融科技公司测试资本要求较为宽松的产品。 

采用率正在不断提高：本地贸易平台 Buda.com 拥有 50 万注册用户，Mercado Pago 提供零售买入并持有服务。大型零售商接受加密货币礼品卡，一只现货比特币 ETF 在圣地亚哥证券交易所上市（2024 年 7 月）。政府资助的贸易融资和电子发票领域的区块链实验表明了务实且对技术持乐观态度。

值得注意的挑战和问题

监管灰色地带：借贷、DeFi 协议和收益产品缺乏明确的监管，提供商必须依赖 CMF 的个案解读。由于法院对加密货币的判决相互矛盾，税收和消费者索赔也存在不确定性；有的称其为无形资产，有的称其为可替代商品，还有的称其为价值单位。 

执行起来耗费大量资源：跨境平台无需身在智利境内即可锁定目标，匿名钱包也使得反洗钱追踪变得困难。公众对此的态度也存在分歧。调查显示，近五分之一的智利成年人持有加密货币，但欺诈案件和加密货币的波动性却频频出现在主流媒体的报道中，这引发了加强监管的呼声。

主要监管趋势和未来展望

最新进展：第 62 号通函（2025 年）提高了 KYC 门槛；CMF 启动了关于收益产品的咨询；BCCh 的第二份 CBDC 报告建立了批发和零售互操作性。

短期预测： 到2026年，我们有望出台更详尽的稳定币法规，并可能将许可范围扩大到借贷和质押活动。税务机关可能会效仿巴西的做法，在年度申报表中增加预填的加密货币部分。

国际影响力： 智利的特定牌照发放途径可能会吸引那些放弃不受监管的拉丁市场的交易所，从而使圣地亚哥成为南锥体的合规“中心”。与金融行动特别工作组和国际清算银行的指导方针保持一致，应该有助于跨境支付的试点和DeFi在区域内的实验。

结论 

智利近期推出了拉丁美洲最全面的加密货币框架之一：它对创新持开放态度，但在合规方面却要求严格。清晰的牌照、明确的反洗钱法规以及央行数字货币（CBDC）的前景，预示着数字资产未来可以与健康的银行体系共存。作为投资者或创始人，密切关注智利货币市场基金（CMF）的通函和加拿大央行数字货币监管委员会（BCCh）的咨询至关重要；规则手册正在快速发展，尽快实施将成为重要的竞争优势。

常见问题 (FAQ)

1. 比特币在智利合法吗？

是的。比特币的持有、交易和使用均合法，尽管它并非法定货币，且交易需遵守反洗钱和税收规定。

2. 交易所是否需要持有智利牌照？

当然。所有交易所、托管机构和经纪商都必须在2025年2月3日之前向CMF注册并获得经营许可；否则，他们必须停止接受新业务。

3. 加密货币收益要征什么税？

全球补充税将利润视为普通收入，税率为累进税率，范围在0%至40%之间。如果记录良好，亏损可以用收益抵消。

4. 交易佣金是否需要缴纳增值税？

是的。任何服务费，包括兑换佣金或托管费，均需缴纳智利19%的增值税，且需提供发票。

5. ICO 或代币销售有监管吗？

代币的销售不受监管，除非代币构成证券；类似于证券的发行必须附有 CMF 招股说明书批准的招股说明书，并且必须全面披露。

6. 提供商的反洗钱义务是什么？

注册公司有义务进行 KYC 尽职调查、进行持续交易监控、向 UAF 提交可疑活动报告并运行经过认证的犯罪预防模型。

7. 加密挖矿有限制吗？

不，采矿并不被禁止，但采矿收入需要征税（个人征税25%，340%，公司征税27%），并且矿工必须遵守一般能源和环境政策。

8.智利会发行CBDC吗？

央行正在开发的数字比索目前处于概念验证阶段。如果技术和政策挑战得到克服，零售使用试点有望于2026年开始。

9. 外国平台可以在没有许可证的情况下接待智利人吗？

当然，除非是反向招揽的情况。CMF 许可和可能的执法活动都是通过向智利居民进行积极的营销来推动的。

10. 无执照服务提供商的后果是什么？

CMF 有权按日罚款、冻结当地银行账户以及对重复或严重违规行为提起刑事诉讼。

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