你有想过，钱包里的比特币，能当作买房申请房贷时的财力证明吗？这件事在美国却可能即将实现。

2025年6月26日，美国联邦住房金融局（FHFA）正式下令，要求美国两大房贷机构：房利美（Fannie Mae）与房地美（Freddie Mac），准备“将加密货币纳入房贷申请时可认列的抵押资产”。这代表持有比特币等加密资产的人，未来能直接用来向银行证明还款能力，提高房贷核准机会。

联邦住房金融局下令将比特币纳入房贷审核

根据FHFA 的这份命令文件，其主要内容如下：

• 比特币可作为房贷风险评估资产：要求Fannie Mae 与Freddie Mac 开始评估如何将加密货币作为「房贷风险评估中的储备资产（asset for reserves）」。

• 无需先转换为美元：加密货币在评估过程中不必先转换为美元，只要能透过美国受监管的中心化交易所（centralized exchange）存证。

• 需自行衡量风险：机构必须考虑市场波动、加密货币储备比例等因素后，建立自己的风险评估系统与调整机制，获得董事会批准后提交给FHFA 审查。

• 即刻生效，尽快实施：这项命令立即生效，并应于「合理可行的最短时间内」开始实施。

这份命令要求房地美与房利美在短时间(可能数周内) 提出具体方案，至于实际执行时间则必须看之后方案而定。

Q：如何解读这政策？
A：尽管只在提案阶段，这依然显示出加密资产正在进入美国房贷体系(目前仅针对单一家庭房贷)，以及美国政府将虚拟资产视为主流金融资产的政策目标，呼应川普总统提出的“让美国成为世界加密之都”愿景。

联邦住房金融局(FHFA) 是谁？

美国联邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency，简称FHFA）是美国联邦政府的独立监管机构，专责监督和管理美国住房金融体系的核心单位，包括房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）以及联邦住房贷款银行（Federal Home Loan Banks）。

FHFA主要职责包括：

• 监督房利美和房地美这两大房贷机构的运作，确保它们的财务稳健与市场稳定。

• 管理和规范住房相关的金融政策，维护美国房贷市场的健康发展。

• 发布美国房价指数（FHFA House Price Index），追踪全美单户住宅房价变动，作为房市趋势的重要指标。

简单来说，FHFA 是美国房贷市场的关键监管机构，负责确保美国住房金融体系的安全、稳定与创新。

房地美房利美是什么？有什么不同？

房利美（Fannie Mae，全名：Federal National Mortgage Association）

房地美（Freddie Mac，全名：Federal Home Loan Mortgage Corporation）

两家都是政府支持企业，私人公司但背后有政府隐含担保，不过在金融海啸后，这两间目前均由政府拥有并监管。

它们的主要任务：负责美国房屋抵押贷款市场的资金流动与稳定。

简单说，这两间公司并不直接发放房贷，而是跟银行购买房贷，再将房贷证券化打包可对投资人销售的证券，透过这种购买房贷后证券化的方式，让投资人多了一种可投资资产，银行也能回收贷款资金，再放贷给更多人，提高整体房贷市场的资金流动性。 

截至2025 第一季，这两间公司合计持有超过8 兆美金的房贷资产，约占美国房贷市场七成，是美国房贷市场的核心。

Q：房地美跟房利美有什么不同？
A：两者功能类似，都是政府支持的房贷二级市场机构，主要差异在于房利美成立较早，主要针对大型商业银行的贷款购买，房地美成立较晚，主要针对地方小型银行购买贷款，两间公司都会将房贷打包成证券，都受美国联邦住房金融局监管。

Q：房地美房利美购买贷款后证券化，不负责放贷核贷，比特币能否做为财力证明和它们有什么关系？
A：它们不直接放贷核贷，但它们会制订可被购买的贷款标准，银行的贷款若不符标准就卖不掉，于是房地美房利美制定的标准就成为市场主流房贷标准。

政策影响

目前只在“要求房地美与房利美提出方案”的阶段，尚未有具体执行细节，先以目前已知资讯来判断当政策上路后可能会有哪些影响。 

金融领域：

• 让更多人能取得贷款，有利于房屋市场

• 抵押资产的波动风险提高，银行体系的风控会面临更多挑战

加密货币领域：

• 宣示意味浓厚，美国继续朝着加密之都前进

• 加密货币在传统金融领域中成为愈来愈受到认可的资产

• 不需要兑换成美金就能作为资产证明，减少加密货币的潜在卖压 

• 仅限于在美国受监管的中心化交易所中的加密货币，有利于合规交易所，也会增加交易所申请美国执照的诱因

市场回应

这个政策对房市是好事，对币圈也是好事，风险主要由银行体系承担，表达担忧的都是金融体系的人，而币圈当然是一片叫好，在推特上搜寻相关字词，大多数推文都是：BIG NEWS! BREAKING NEWS!

消息发出后，比特币也很快就走出近日高点，撰文当下距离前高只差约4%。

小结

这个政策透露出非常明确的讯号：加密货币不再只是小众投机商品，而是逐渐与实体金融体系整合的主流资产。

川普任期还有三年，可以预期他提出的「让美国成为世界加密之都」愿景会继续一步步实现，而在这个过程中，「川普」、「美国」、「合规」都会是币圈重要关键字。

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