尽管近期黄金价格承压，周一继续显著下跌并触及近两周低点，但亿万富翁投资者和桥水基金创始人的雷·达利欧（Ray Dalio）仍建议投资者将约15%的资产配置于黄金或比特币等替代货币，原因是他再度对全球经济健康发出严厉警告，指出政府赤字支出已达到不可持续的水平。
贵金属市场承压
美元指数强劲上涨及美债收益率小幅攀升对黄金构成压力，同时市场风险偏好增强也削弱了避险金属需求。具体来看，8月期金下跌27.50美元至每盎司2310.90美元；9月白银期货微跌0.07美元至28.29美元。
周末美欧达成贸易协议，欧盟同意15%的关税以此避免贸易战升级。另据《南华早报》报道，中美预计将关税休战期延长三个月。此消息发布于美国财长贝森特与中国副总理何立峰在瑞典斯德哥尔摩举行贸易会谈前夕。与此同时，本周举行的美联储议息会议预计将维持利率水平不变，但秋季降息的预期正在强化。
达利欧的“经济心脏病”理论
达利欧指出，美国政府年收入约5万亿美元，支出却高达7万亿美元，赤字率达40%，同时债务规模已达收入的六倍。他警告称，信用系统如同给经济各个不同部门输送购买力的血液循环系统。当债务、偿债支出和利率持续攀升时，就会像血管斑块般挤压其他经济支出，最终引发“经济心脏病发作”。
此番言论发布之际，美国政府债务已突破37万亿美元大关。为了维持赤字支出，明年美国恐需发行近12万亿美元国债。达利欧表示，”我们已无路可退”，他断言政府唯一的选择就是继续发债并依赖央行印钞，同时警示紧急资本管制等风险指标已亮起红灯。
黄金与比特币的战略地位
除了美国，达利欧强调所有西方经济体均面临相似危机：如同上世纪70年代或30年代，这些经济体将集体下行。届时，所有法币相对于硬通货，也就是黄金都会贬值。今年早些时候，黄金超越欧元成为全球第二大储备货币。
除黄金外，达利欧认为比特币同样具备货币资产的吸引力，但强调该加密货币尚未达到黄金的地位，主要障碍在于央行不可能将其纳入官方储备。虽然无法断言比特币作为货币的实际效力，但确实被广泛视为替代选项。
最后，达利欧总结道：核心在于持有可以抵御货币普遍贬值的资产，真正的危机在于货币贬值，因此建议中性平衡投资组合应配置15%的黄金或比特币。此外，达利欧称他个人更青睐黄金，并持有黄金及少量的比特币。
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