有涨就有跌，比特币也不例外。过去一年，加密货币价格普遍飙升。美国联邦政府采取更为宽松的监管态度，投资者充满乐观情绪，甚至带有些许投机色彩。比特币（BTC）价格也随之上涨，仅去年一年内涨幅就高达76%。

尽管投资者对股票和加密货币普遍持乐观态度，但如果经济形势趋紧，部分已获得巨额收益的持仓可能会采取止盈操作，从而拖累比特币价格下跌。然而，历史表明，比特币韧性极强，曾在数次重大回调后强势反弹。如今，当价格仍低于12万美元时，是否值得买入？

以下是投资者有必要了解的关键信息。

比特币持续上涨的原因

比特币最近一轮的上涨始于去年底特朗普当选总统。加密货币投资者预期特朗普政府将对数字货币采取更友好的政策，而市场的这一预期并未落空：上任后特朗普放松了对加密货币的监管，宣布建立战略比特币储备，撤销部分对加密货币公司的诉讼，甚至发行了个人主题 的meme 币。尽管这些举措未必全是利好，但它们共同推动了加密货币（包括比特币）价格的上涨。

更为重要的是，随着比特币获得更广泛的机构认可，上涨势头得以巩固。过去一年，市场上推出了近十只比特币现货交易所交易基金（ETF），为投资者提供了参与比特币价格波动的便捷渠道。大型金融机构开始销售比特币ETF份额，标志着比特币在投资领域的可信度达到新的高度。

比特币可能回调的预警信号

尽管过去一年涨势喜人，但有观点认为比特币（乃至整个加密货币市场）已存在泡沫风险。一方面，投资者在经济持续向好的背景下推动比特币上涨，这种乐观情绪同样体现在股市等其他投资领域。

然而，近期经济放缓的迹象逐渐显现：五月和六月份修订后的就业数据远低于初值，七月招聘增速亦未达预期。许多经济学家担忧，如果更多企业将关税成本转嫁给消费者，特朗普关税政策的负面影响终将显现。这种情况下，消费者支出可能缩减，企业招聘同步放缓，双重压力或导致经济增长减速，进而促使投资者撤离比特币等高风险资产。

当前是否为买入时机？

如果你能承受剧烈波动且愿意长期持有（数年而非数周或数月），当前投资比特币才具备合理性。在价格已经大涨的情况下，如果出现重大负面的经济数据，比特币可能面临深度回调。加密货币本身具有高波动性，就业数据疲软，通胀回升或关税政策持续等消息均可能触发价格快速下跌。

但对于不惧风险的投资者而言，比特币仍有可能是值得长期持有的标的。金融机构的广泛接纳与比特币ETF的推出，大大降低了该市场的门槛，这将持续增强投资者对比特币的认可度——即便这一过程中难免会出现大幅的价格震荡。

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