资产管理公司Strive Asset Management执行长Matt Cole致函MSCI 执行长，反对将数位资产(主要是比特币) 占比超过50% 的公司排除在MSCI 全球可投资市场指数之外的提议，认为这破坏了被动投资的中立性。

MSCI 考虑将DAT 排除在指数之外

全球最大的指数提供者之一MSCI 在十月发起了一项咨询，旨在将数位资产财务公司(DAT) 如微策略MicroStrategy、MARA Holdings 和Riot Platforms 等排除在指数之外，因为DAT 可能表现出与投资基金类似的特征，不符合MSCI 指数的资格。 MSCI 建议将加密货币持有量占其总资产50%以上的公司排除在MSCI 全球可投资市场指数之外。

Strive 反对：许多DAT 仍是「营运型企业」

资产管理公司Strive Asset Management执行长Matt Cole致函MSCI 执行长，强调了比特币储备公司如何推动人工智慧基础设施和结构性融资的增长，并指出50% 的门槛存在缺陷，因为不同会计准则(如GAAP 和IFRS) 会导致排除标准的不一致。

Strive 强调，许多持有大量比特币的公司仍是「营运型企业」，并非单纯资产池，如微策略是比特币结构性金融产品的领导者，而多数比特币矿工正在转型为AI 基础设施供应商。如果硬要排除这些公司，亦违背了「被动投资」的初衷，不但会增加被动投资人的成本、限制美国创新，还可能损害MSCI 股东利益。

MSCI 可透过主题性排除工具让投资者自行选择

Strive 建议MSCI 可透过可选的指数变体调整，而不是重新定义广泛基准的资格，例如「MSCI USA ex Digital Asset Treasuries」，让投资人自行选择是否排除DAT。

事实上，MSCI 已在其他领域采用此方法，提供「剔除能源」、「剔除烟草」以及类似的筛选版核心指数。

MSCI 将于2026 年1 月15 日公布其决定，届时正值2 月的指数调整前夕。

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