美国最新通膨数据释出后，市场风险偏好明显回升。根据美国劳工统计局（BLS）公布，2025 年12 月消费者物价指数（CPI）年增率为2.7%，符合市场预期；核心CPI 则为2.6%，略低于预期的2.7%。
通膨数据公布后，美股即刻走强，标普500 指数刷新历史新高，比特币也同步上涨，并突破96,000 美元关卡。
研究机构The Kobeissi Letter 指出，12 月CPI 与核心CPI 几乎呈现「月度持平」，进一步缓解市场对通膨再度升温的担忧，并认为联准会一月大概率会暂停降息。
川普再度施压降息，联准会态度依旧保守
尽管通膨数据未见恶化，市场普遍预期联准会在1 月28 日的利率决策会议上仍将维持利率不变。根据CME FedWatch Tool，联邦基金利率短期内调整的机率不高。
然而，美国总统川普在CPI 公布后再度公开要求联准会降息，并声称贸易关税政策有助于压低通膨。
此外，近期针对联准会主席鲍威尔的法律调查，也被市场视为行政部门与货币政策独立性冲突的象征。川普持续施压降息，被市场解读为试图进一步释放流动性，对股市与加密资产而形成短期的潜在利多。
比特币短线震荡区间成形
在宏观利多刺激下，比特币虽然反弹，但技术面仍显示明显压力区。交易员Exitpump指出，两条成交量加权平均价（VWAP）趋势线正在形成「巨大阻力带」，短期内限制价格上行空间。
交易员Daan Crypto Trades 也表示，过去数日的震荡整理，已在上下方累积相当流动性，上方关键区间落在92,600 至94,000 美元，下方则为89,800 至88,700 美元。他认为，比特币目前所处的90,000 至92,000 美元盘整区间不会维持太久，市场即将出现方向性选择。
摩根大通预期2026 维持利率不变
尽管加密市场普遍对2026 降息的前景抱有期待，但摩根大通却给出截然不同的判断。根据路透社报导，摩根大通预期联准会2026 年将维持利率不变，联邦基金利率目标区间约为3.5% 至3.75%，甚至可能在2027 年第三季升息25 个基点。
这一预测与CME 联邦基金期货市场形成强烈对比，目前期货价格显示交易员预期今年内将有两次降息。多数加密分析师亦认为，借贷成本下降将刺激风险承担情绪，对比特币等高风险资产形成支撑。
不过，摩根大通也保留政策转向的可能性，指出若劳动市场再度转弱，或通膨显着下滑，联准会仍可能提前启动宽松。
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