随着比特币价格可能见顶、量子运算的出现，长期看多加密货币的华尔街策略师，如今开始对比特币转趋保守。一位长期看多加密货币的投资人，就正在放弃比特币转投黄金。

根据《Business Insider》报导，Jefferies 全球股票策略主管Christopher Wood 近日表示，已将比特币自该行的长期模型投资组合中完全剔除，结束过去五年来比特币占组合约5% 至10% 的配置。

Wood 指出，此一转向不仅因为他认为比特币价格可能已见高点，更关键的是，他认为量子运算正对比特币生态系统构成生存威胁。

在近期给客户的说明中，Wood 特别点出所谓的CRQC（具加密破解能力的量子电脑），他表示，这类超级电脑理论上可能从市场流通中「窃取」比特币。

比特币交易是透过密码学机制加以保障，交易内容以公钥加密，而比特币本身的存取权限则由私钥掌控。

Wood 指出，考量到运算的高度复杂性，以现今的超级电脑而言，从公钥推算出私钥理论上需要「数兆年」之久；但他推测，一旦CRQC 出现，这个时间可能被大幅缩短至仅需数小时到数天。

他表示，CRQC 目前尚未真正出现，但关于其潜在风险的讨论已在比特币社群中迅速扩散。

Wood 并引用ChainCode Labs 的一份报告指出，一旦具备加密破解能力的量子电脑问世，最多可能有约1,000 万枚比特币、相当于流通总量50%，面临可被存取的风险。

他指出，加密货币社群中已有部分人士认为，CRQC 带来的风险意味着比特币生态系中被视为「脆弱」的代币应该被销毁。

Wood 在说明近期投资组合调整时表示，尽管他旗下的GREED & fear 认为，量子运算议题短期内不至于对比特币价格造成剧烈冲击，但从长期退休基金投资组合的角度来看，比特币作为「价值储存工具」的基础已明显不再稳固。

他并补充指出，自己认为比特币已在上一轮减半后的循环中，于去年触及12.6 万美元的高点。

全面加码黄金　视为终极避险资产

Wood 的团队已将模型投资组合中原本配置给比特币的部位，改为10% 投资于黄金与黄金矿业股票。

目前该投资组合的整体配置为：实体黄金占45%、黄金矿业股票占25%，以及不含日本的亚洲股票占30%。

Wood 表示，量子运算对比特币所带来的「存在性问题」，从长期来看反而只会对黄金有利，因为黄金依旧是历史上经过压力测试、最可靠的价值储存工具。

同时，在地缘政治风险不断升高的环境下，黄金也是最佳、甚至可能是唯一的避险标的。

近几个月来，比特币表现低迷，随着整体市场风险趋避情绪升温，加上流动性偏弱与日元套利交易疑虑升高，比特币于2025 年底跌入熊市。

相较之下，黄金的投资吸引力自2025 年出现惊人涨势后持续增强，当年创下自1979 年以来的最佳表现；目前金价仍徘徊在历史高档附近，投资人纷纷透过黄金来对抗地缘政治冲突与通膨压力。

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