根据摩根大通本月发表的报告，加密货币市场正经历一场深刻的结构性转变，市场主导力量正由散户交易者转向机构与企业投资者。
摩根大通预估，继2025 年数字资产吸引近1300 亿美元的新增资金并创下年度新高后，2026 年的资金流入有望持续甚至进一步加速。
在2025 年，资金流入主要集中在比特币与以太币的现货ETF，但摩根大通指出，这类产品主要由个人散户驱动。真正的增量核心来自数位资产资金库公司(DAT)，其贡献了超过一半的资金流入(约680 亿美元)，尽管该趋势在下半年有所放缓。此外，虽然专业交易活动在CME 等期货平台上显得较为谨慎，显示对冲基金参与度下降，但整体市场已度过「去风险」阶段。
摩根大通认为，2026 年将是机构全面进场的一年。随着美国监管环境更为清晰(如推进《Clarity Act》等立法)，阻碍大型机构参与的障碍正在消除。银行、资产管理公司及企业不再仅限于价格投机，而是将布局扩展至：
• 加密领域的并购(M&A) 与首次公开募股(IPO)。
• 稳定币发行、托管服务与基础设施建设。
• 大型企业财资买家的战略进场。
该行分析师指出，这种转变标志着加密货币正从「散户驱动的现象」转型为成熟的「机构主导市场」。随着基础设施密集型企业的重新获得关注，2026 年将成为加密市场新一轮复苏的核心动力。
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