在美国于周末对伊朗展开打击行动后，比特币（BTC）一度下跌，不过周一美股开盘后又迅速反弹，盘中一度逼近70,000 美元，随后回落至目前约69,000 美元区间。

这波反弹发生在连续数月的下跌之后。此前的跌势已使比特币价格腰斩，市场情绪也明显承压。一位分析师指出，周一的快速上涨更像是「空头挤压」。 Risk Dimensions 投资长Mark Connors 表示：

「这显然是一波空头被洗出场的行情。伊朗局势引发整体资本结构重新配置，加上现货比特币ETF 资金流出出现逆转，比特币因此获得顺风。」

换句话说，宏观冲击触发市场重新调整部位，比特币受惠于部分资金重新回流风险资产，同时近期现货比特币ETF 的资金流出趋势放缓甚至反转。

空头回补往往会带来快速而剧烈的上涨。当借入资产做空的交易者急于平仓时，他们必须回补买入，进一步推高价格。这种动能在短期内可能使价格涨幅超出基本面所能解释的范围。

不过Connors 也保持谨慎态度。他表示，这并不是重返100,000 美元，或突破关键75,000 美元阻力位的信号。在他看来，这波反弹尚未标志着趋势的根本性逆转。上方仍存在重要阻力位，若缺乏持续性的现货买盘支撑，反弹可能很快受阻。

市场部位数据也支持他的审慎观点，显示衍生品市场目前处于高度紧绷状态。根据CoinGlass 清算热力图数据，如果价格回落至65,250 至64,650 美元区间，将触发约2.18 亿美元的部位清算——该区间正是周一反弹的起涨基础。

此外，过去24 小时未平仓合约增加6%，而价格仅上涨3.8%，显示本轮反弹更多是由杠杆部位推动，而非现货买盘。这也使得不少交易者在心理关卡70,000 美元附近选择获利了结。

另一方面，若价格成功突破70,000 美元，将触发约9,000 万美元的空头清算，或许足以提供动能挑战2 月高点72,000 美元。

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