随着挖矿产业经营环境日益严峻，公开上市的比特币（BTC）矿企在2026 年第一季出售的比特币数量，已超过2025 年四个季度的总和。

抛售量创历史新高

根据《TheEnergyMag》报导，包括MARA、CleanSpark、Riot、Cango、Core Scientific 及Bitdeer 在内的上市矿企，在2026 年第一季总计抛售了超过32,000 颗BTC。

《TheMinerMag》指出，这一数字打破了历史纪录，超越了2022 年第二季（受Terra-Luna 崩溃引发熊市期间）所售出的20,000 颗BTC，创下单季矿工抛售量的最高纪录。

算力价格（Hashprice）跌破成本线

矿工大举抛售的主因在于算力价格（每单位算力能获得的收益）跌至历史新低。根据Hashrate Index 的数据，目前算力价格已降至每天每PH/s（Petahash/second）不足35 美元。

对于许多矿企（尤其是使用旧机型的企业）而言，35 美元是损益平衡点。由于比特币行情不佳，目前算力价格约为每天33 美元，这意味着市场上约有20% 的矿业正处于亏损状态。

生存困境：竞争加剧与成本上升

自2025 年7 月以来，算力价格持续下滑。矿业正面临多重压力，包括算力创新高带来的竞争压力、区块奖励减少，以及宏观经济的不利因素。

资产管理公司CoinShares 在2026 年第一季报告中警告：「除非比特币价格出现实质性的回升，否则我们预计高成本营运商将在2026 年上半年出现进一步的『投降式抛售』』。」

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