资产管理巨头富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）于 2026 年 6 月 18 日向美国证券交易委员会（SEC）提交了两档新型 ETF的上市申请。这两档产品创新地将传统美股的「股利再投资计划」（DRIP, Dividend Reinvestment Plan）进行延伸，核心机制为系统性地将美股成分股所产生的企业现金股利，自动转化为比特币（BTC▲）持仓。这项尝试代表传统金融机构正透过更温和的资产配置工具，试图将加密资产嵌入主流投资人的投资组合中。根据初步招股书，产品最快预计于 2026 年 9 月 1 日生效，目前尚未揭露具体管理费率，仍需等待监管部门的最终审核。
富兰克林首推两档 DRIP 机制新型 ETF
富兰克林坦伯顿此次申请的产品分别为 Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF 与 Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF。前者追踪 VettaFi U.S. Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index，底层资产涵盖约 498 档美股大盘蓝筹股；后者则追踪 VettaFi U.S. Innovation 100 指数，主要聚焦于高成长潜力的科技与创新企业。两者皆旨在透过美股大盘与科技股的股利流，为投资人建立被动的加密货币曝险。
初始配置与动态再平衡机制
两档 ETF 在成立初期的资金配置比例均为 95% 的美国股票与 5% 的比特币。当持有的美股投资组合收到企业配发的现金股利时，基金不会将现金发还给投资人，也不会买回原股票，而是在除息日的隔天开盘，自动全额买进比特币相关资产。为了控管高波动风险，基金设定了 20% 的硬性上限（Hard Cap），并于每季度末进行再平衡，若比特币权重超过 5%，将会被强制调节回 4.5% 至 5% 之间，多出的获利则重新投入美股。
多元化渠道取得比特币曝险
根据申报文件，这两档 ETF 并非直接在现货市场进行百分之百的实体买卖，而是透过多元且符合监管的渠道来建立比特币仓位。其合规管道包括：持有富兰克林坦伯顿自家或其他机构发行的现货比特币 ETP 或 ETF、比特币期货（Futures）与选择权（Options）衍生品合约。此外，在特定法规限制下，基金亦可能透过设立于开曼群岛（Cayman Islands）的 100% 全资持股子公司进行操作，以符合美国税法对共同基金投资商品的限制。
华尔街推进加密资产主流化
这项创新产品反映出华尔街正尝试降低传统投资人进入加密市场的门槛。透过将企业股利转化为比特币的机制，传统股票投资人得以在不变动美股本金的前提下，以低维护成本的方式定期定额累积加密资产。此结构同时在传统证券户头内完成自动转换，省去了跨平台交易的繁琐手续与潜在税务处理成本。这也是继 2025 年底 SEC 通过加密相关基金的通用上市标准后，金融机构在 2026 年进一步跨界融合的尝试。
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