比特币储备始祖Strategy 公布2026 年第二季财报，因比特币价格下跌，导致其数位资产产生高达83.2 亿美元的帐面未实现损失（Unrealized Loss，指资产市价下跌但尚未实际出售所产生的会计亏损）。尽管如此，Strategy 在第二季仍持续将其比特币总持有量提升11% 至84.6 万枚。同时，公司也着手调整财务体质，透过回购减少了18% 的可转换债务。在本业表现方面，第二季总营收达1.22 亿美元，较去年同期成长6.9%。

比特币下跌，Strategy 认列83.2 亿未实现损失

根据财报数据，Strategy 于2026 年第二季的净亏损达82.2 亿美元，折合每股亏损为24.45 美元。此亏损主要源自于比特币市场价格下滑，产生83.2 亿美元的帐面未实现损失。即便面临帐面亏损，公司本季度仍将比特币持有量增加11%。截至7 月底，持仓量约84.3 万枚，年初至今的比特币收益率（BTC▼Yield）达4.5%，显示其数位资产规模持续扩张。

调整资产负债表与削减可转换债务

在资产负债表管理方面，Strategy 采取了明确的去杠杆行动。执行长Phong Le 指出，公司在第二季成功将可转换债务总额减少18%，降至67 亿美元。尽管比特币储备面临价格波动，但其核心软体业务仍维持稳定，第二季总营收年增6.9%，毛利率保持66.6%，提供稳定的现金流。

强化美元储备与优先股股息策略

为维持资本市场的稳定，Strategy 的目标是使其STRC 优先股交易价格维持在100 美元水准。为此，公司在六月底将美元储备提升至24 亿美元，足以覆盖未来2 年以上的股息与利息义务，而在财报发布前，美元储备更提高至37.5 亿美元。此外，Strategy 今年已出售约2.18 亿美元的比特币以支付优先股息，展现管理层在资产变现与企业融资间的财务操作。

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