比特币 (btc) 周日一度跌至7.55万美元。此前链上数据披露，头部做市商 Wintermute 在衍生品平台 Hyperliquid 上持有约1.46亿美元空头头寸。

比特币走软，Wintermute空头加码

数据分析平台 Onchain Lens 留意到 周末资金异动，称Wintermute周六向 Binance 和 Coinbase 转入价值接近6,000万美元的比特币和 Solana (sol)。如此规模的集中入金往往被视为潜在抛压信号。

同一组数据同时显示，Wintermute在Hyperliquid上的多头头寸约为1,385万美元，而空头则高达1.4619亿美元，仓位明显偏向看空一侧。

另一份链上统计则追踪到，过去一周内，Wintermute相关地址向Binance转入共计3,834.3枚比特币，按当前价格计约2.568亿美元，远超刚刚过去周末的单次转账规模。对于这批现货划转以及其期货头寸布局，Wintermute尚未公开回应。

同期，以太坊 (eth) 跌幅约5%，再度跌破2,400美元；XRP (xrp) 下挫6.5%，在周五晚间及周六早间两次冲击1.70美元失败后，最终跌破1.50美元。此前在那轮急跌中，XRP曾在数分钟内暴跌37%，约5亿美元的杠杆多头在各大交易所被强平。目前比特币已自低位反弹，重回7.6万美元上方。

为何做市商仓位值得关注？

针对周六这轮急跌，多家分析机构指出，真正引爆行情的是散户端的高杠杆挤兑，而非做空情绪突然升温——在多头集中被平仓的同时，整体空头未见明显放大。期间，加密衍生品市场整体未平仓合约规模一度缩减33.4亿美元。

Wintermute是加密市场最重要的流动性提供方之一。尽管其日均交易规模从2025年的约150亿美元降至今年的约100亿美元，该机构仍被视作观察机构资金风险偏好的风向标。

首席执行官 Evgeny Gaevoy 本月在接受采访时披露了上述数据，并称公司计划斥资10亿美元用于高频交易和人工智能数据中心建设，业务重心正从单一加密做市，向更广义的量化与AI基础设施扩张。

强势拉升后迎来周末调头

本轮回调发生在比特币刚刚经历数年来最强单周上涨之后。自周三约6.4万美元起步，比特币一路攀升至周五晚间逼近8万美元，单周涨幅约24%。其背后，华盛顿的两项政策动向被视作主要推手。

一方面，美国财政部宣布将长期美债回购规模翻倍；另一方面，美国总统 Donald Trump 在白宫活动上呼吁国会推进加密资产市场结构立法。这一系列表态刺激空头集中出局，仅周四当天就有约30亿美元空头被扫清，创下自2021年有记录以来的单日最高清算规模。

周六的暴跌则部分逆转了这一涨势：短短六分钟内，约1,080亿美元市值被抹去，合计281,846名交易者在多空两端遭遇爆仓。

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