资产管理公司Bitwise 透过旗下品牌PredictionShares，向美国证券交易委员会（SEC）提交了六档全新概念的ETF 申请。这些基金计划追踪受监管预测市场Kalshi 的合约，主要涵盖2026 年美国国会控制权与2028 年总统大选等政治事件的二元结果。此举标志着基于事件的投机性资产正迈向「ETF 化」，为一般投资人开辟了参与预测市场的合规管道。
预测市场的「ETF 化」与流动性扩张
资产管理公司Bitwise 透过旗下品牌PredictionShares，向美国证券交易委员会（SEC）提交了六档全新概念的ETF 申请。这些基金计划追踪受监管预测市场Kalshi 的合约，主要涵盖2026 年美国国会控制权与2028 年总统大选等政治事件的二元结果。
Bitwise 此次提交的PredictionShares ETF 申请，旨在将原本局限于特定专业平台的小众投机行为，转化为大众市场可轻易触及的交易所交易基金。这些基金将透过持有Kalshi 等受监管平台的合约，将政治结果或特定事件转化为金融商品「ETF 化」，预期能显着提升预测市场的整体市场流动性。随着2024 年大选期间市场对此类合约的兴趣激增，金融机构正积极建立基础设施，以满足投资人对事件驱动型资产配置的新兴需求。
激进投资组合理论与资产重分配
配合创新ETF 的发展，ProCap 首席投资长暨Bitwise 顾问Jeff Park 提出了「激进投资组合理论」。
该理论对传统的60/40 股债配置进行了结构性改良，建议将40% 的资金分配给「阻力资产」（Resistance Assets）。在这个全新的配置架构中，包含了：
- 20% 的加密货币与黄金
- 10% 的智慧财产权与人工智能资产
- 10% 的专业预测市场
此策略的核心在于将传统的股票与信贷资产与另类投资相结合，借此大幅提升投资组合面对极端市况的抗风险能力。
系统风险对冲与面临的监管挑战
从宏观经济的视角分析，将预测市场与加密资产纳入核心资产配置，主要目的是为了有效对冲法定货币贬值与中心化金融系统的潜在风险。然而，这类具备高度二元性结果的金融商品，势必将面临严格的法规检视。提交的申请文件中亦坦承，PredictionShares ETF 带有类似博弈的特征，可能会引起美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的双重监管审查。如何在推动金融工具创新与维持投资人保护之间取得平衡，将是该类型ETF 能否顺利挂牌的关键变数。
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