Robinhood宣布旗下风险投资部门Robinhood Ventures 将推出首支封闭式基金Robinhood Ventures Fund I（NYSE：RVI），预计于未来几周内在纽约证券交易所（NYSE）挂牌上市，该基金旨在打破过去仅限于机构投资者与超高净值个人的私募市场限制，让一般散户也能参与高成长私人企业的投资。

RVI 为美国首支VC 基金未设定投资人门槛

Robinhood 执行长Vlad Tenev表示开放私募市场将解决当今资本市场长期存在的不公平现象，Robinhood 很高兴能透过Robinhood Ventures Fund I 为所有大众带来投资机会，RVI 与许多传统的私募市场投资方式不同，旨在让所有投资者都能参与、没有资格认证要求，没有最低投资金额，管理费具有竞争力，没有绩效费(Performance Fees)，且作为在纽约证券交易所公开交易的基金，每天都有流动性。

根据Robinhood 公开新闻稿，美国上市公司规模已从2000 年约7,000 家缩减至2024 年约4,000 家，而私人公司数量已达上市公司的6.5 倍以上，总估值超过10 兆美元。由于企业保持私有化的时间延长，多数成长价值在上市前便已完成，导致一般投资者错失投资增值机会。执行长Vlad Tenev 表示开放私募市场是为了解决资本市场长期存在的不公平现象。 RVI 基金的推出，象征零售投资人无需具备Accredited Investor （合格投资者）身份、不设最低投资限额，即可透过公开交易市场参与过往难以接触的投资领域。

散户参与RVI 方式

散户投资人可透过Robinhood 平台申请认购RVI 的IPO 股份。透过该平台的IPO Access 功能，用户可以查阅初步招股说明书、了解投资组合公司细节，提交购买要约。基金正式挂牌后，Robinhood 的新尝试不仅是产品线的扩张，更从交易工具平台转型为全方位金融服务平台的关键历程，后续市场对该基金净资产价值的认可度，将成为此类「私募民主化」模式能否长期成功的指标。

RVI 首波投资组合包含七间私人企业

RVI 预计以每股25 美元的价格发行，首波拟筹集10 亿美元。该基金初步纳入的私人企业名单包含跨境支付平台Airwallex、超音速客机开发商Boom、数据分析巨头Databricks、AI 招聘平台Mercor、健康监测设备Oura、金融科技公司Ramp 以及数位银行Revolut。此外，基金已达成协议，预计在IPO 后购入支付龙头Stripe 的股份。在成本结构方面，该基金不收取私募股权基金常见的绩效费，管理费年率为净资产的2 %，但为减轻投资人初期负担，挂牌后前六个月将优惠降至1 %。

RVI 由Robinhood Ventures DE 管理、基金可能受股价波动影响

RVI为纽约证券交易所挂牌的Closed-End Fund (CEF) 封闭式基金、与传统风险投资基金动辄7 至10 年的闭锁期不同，提供每日流动性，投资者可像买卖股票一样随时进出。然而，封闭式基金的市场价格受供需影响，可能与基础资产的NAV （净资产价值）产生溢价或折价，表示市场情绪可能导致股价波动，甚至全数蒸发。 RVI 基金由Robinhood 全资子公司Robinhood Ventures DE 管理，维持现金部位于货币市场基金等工具中，以确保具备随时对新项目进行投资的能力。

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