日前Hyperliquid 官方宣布支持HIP-4，形同为Hyperliquid 带来原生预测市场。不同的是合约直接跑在Hyperliquid L1 的HyperCore 模组里，再透过HyperEVM 等环境被应用或前端调用，而不是像Polymarket 那种独立协议挂在别条公链上

Hyperliquid 推出HIP-4：把预测市场正式写进L1 的升级

Hyperliquid 官方近日公布HIP-4，宣布旗下核心撮合层HyperCore 将支援Outcome Trading（结果型交易）。这代表Hyperliquid 不再只是一个Perp DEX，而是把预测市场纳入原生衍生品框架。

官方指出，Outcomes 是一种完全抵押、在固定区间内结算的合约型态，可用于预测市场与类似选择权的衍生品。该机制目前仍在测试网阶段，基于客观结算来源的规范市场将在技术开发完成后部署。规范市场将以USDH 计价。待使用者回馈成熟后，才会逐步走向无需许可。

HIP-4 在做什么？

把Hyperliquid 从只做永续合约扩展成可以原生做预测市场的衍生品平台。 HIP-4 的核心不只是多开几个新市场，而是新增一套结果合约（Outcome Contracts）的底层原语（primitive）。这类合约专门用来交易事件结果，例如选举胜负、体育赛事、或某个时间点前是否达成特定条件（如BTC▼是否突破某价位）。

官方定义的Outcomes 具备三个关键特性：

• 非线性（Non-linearity）：不再只是线性多空报酬，而是结果导向的payoff 结构。
• 有期限（Dated / Expiring）：与永续合约不同，每个结果市场都有明确的事件结束时间。
• 不涉及杠杆与清算（No leverage, no liquidations）：采100% 抵押、一倍独立保证金，没有爆仓与连环清算风险。

Hyperliquid 官方强调，Outcome Trading 将可与既有的保证金、以及未来的HyperEVM 组合使用。

亚洲人没意识到欧美开合约有多难，Vida 为何看好Hyperliquid

「我讲一个在推特上不能说的话：我认为Hyperliquid 依然有无限潜力，而且未来可能是唯一能跑出来的Perp DEX，所以Binance 才会把它视为最重要的竞争对手。」方程式新闻创办人Vida 近日在社群上用近乎不留情面的语气，解释他为何持续看多Hyperliquid。

他指出关键不在于更快的撮合、更低的费率，而在于它正在把去中心化、无监管的永续合约以几乎零摩擦的方式，提供给全球一群传统CEX 永远不敢碰、也碰不起的用户：合规地区的永续合约需求。他认为，随着HIP-3 上线、可被无需许可打包成永续合约的资产越来越多，Hyperliquid 会更像一个衍生品市场的基础设施，把投机、对冲与赌博需求直接吸走。

观察Cloudflare Radar 这种监测Hyperliquid 前端API 的数据，发现Hyperliquid 的大量使用者，其实是美国人、欧洲人、日本人这些理论上不能用永续合约的用户。

至于为何不看好其他Perp Dex，先发优势就是一切。在欧美交易员心中，Hyperliquid 的地位几乎等同于Binance。 Perp DEX 没有地推、没有广告，全部靠交易员口耳相传。另一方面离岸用户根本没有迁移动机。如果是中国人，可以用Binance、OKX、Bybit，为什么要跑去Aster、Lighter 开仓？

他指出欧美人不一样。在美国、欧洲、日本，想在CEX 开一个能交易永续合约的帐户很难。他的美国朋友，就算他在海外注册了BVI 公司，只要他本人是美国人、是董事，很多CEX 就直接不让开户。只要沾到美国国籍，对CEX 来说就是绝对红线。也有日本、英国朋友，为了保住Binance / Bybit 帐户，得去搞泰国驾照、帛琉ID、帛琉地址，所以Hyperliquid 确实解决现实问题。

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