美国证券集中保管结算公司（DTCC）10 月28 日宣布，旗下存款信托公司（DTC）正式推出代币化服务（DTCC Tokenization Service，DTS），首批开放34 档合资格证券，代表约30 兆美元市场价值，包括美国大型股、 ETF 及美国公债。

摩根大通、美国银行、花旗、摩根士丹利等20 家金融机构已签约参与，未来可将DTC 托管证券转换成区块链代币，用于全天候资产转移及抵押品管理，象征区块链正式进入美国主流证券市场的核心基础设施。

这次推出也延续DTCC 今年的技术部署计画。5月DTCC 预计7 月进行小规模实际交易、 10 月正式推出，如今官方已按照原定时程完成服务上线。

30 兆美元证券市场开放上链，摩根大通、花旗等20 家机构加入

根据DTCC 官方公告，DTS 允许合资格参与者将DTC 托管的证券铸造成代币，并在传统帐簿持有形式与区块链形式之间进行转换。

目前已签约的20 家金融机构，包括摩根大通（JP Morgan）、美国银行（Bank of America）、花旗（Citi）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、巴克莱（Barclays）、富达（Fidelity Investments）、瑞银（UBS）、道富（State Street）及Citadel Securities 等。

值得注意的是，30 兆美元代表首批合资格证券的市场规模，并不是已经发行的代币价值。 DTCC 尚未披露正式上线后的实际代币铸造总额。

Canton Network 率先支持，证券代币可24 小时跨钱包转移

DTCC 代币化服务（DTS）首阶段整合Canton Network 及DTCC 自有的私人Besu 区块链，并计画于2027 年加入更多网络。

与一般只追踪股价的合成股票代币不同，DTS 的代币对应DTC 实际托管的证券，保留原有所有权利、股东保障及经济权益。合资格机构可将证券转换成代币，并在已注册钱包之间全天候转移。证券转换可在营业时间进行，DTCC 目标在15 分钟内完成处理；完成代币化后，资产可于合规钱包之间全天候转移。

不过，这并不代表一般散户已能透过DTCC 在周末自由买卖所有美股，也不意味现有美股交易及结算制度全面改为24 小时运作。

与OKXICE 不同！ DTCC 保留证券权利，瞄准机构结算效率

DTCC 的代币化模式，也与近期引发上市企业反对的OKXICE 计画形成对比。 《区块客》此前报导，OKX 与纽约证交所母公司ICE 推动的代币化美股交易平台，已遭博通、微软、 Google 母公司及富国银行等企业提出异议。

然而，DTCC 这次主要提供证券托管资产的代币化与转移服务，而非另设直接面向散户的股票交易市场。 DTS 依据的是SEC 于2025 年12 月发出的特定不采取行动函，与OKXICE 所适用的监管架构不同。

两者最重要的差异，是DTCC 将区块链直接整合至既有证券托管系统，让机构可以在保留传统法律保障的情况下，尝试提高资产移转与抵押品调度效率。

对大型银行、券商和资产管理公司而言，这类应用有望减少跨机构对帐及等待时间，改善证券借贷、回购协议（Repo）与保证金管理流程。不过，实际节省的成本仍需营运数据验证。

根据RWA.xyz 10 月29 日查询资料，目前全球代币化股票分布式资产价值（Distributed Value）约37.4 亿美元，过去30 天成长17.79%；持有人数约451 万，月度链上转移量约101.4 亿美元。

相较之下，DTCC 旗下DTC 所托管的证券总价值超过114 兆美元，显示其所连接的金融基础设施远大于现有链上股票市场。

这次DTCC 正式上线的重要性，在于代币化证券不再只是金融机构的概念验证，而开始成为受监管市场中的实际服务。华尔街推动区块链的竞争焦点，正从「能否把股票变成代币」，转向「能否让数十兆美元的传统证券更有效率地流动」。

但最终能否大规模采用，仍取决于参与机构的实际交易需求、跨链互通能力、监管要求，以及代币化能否真正降低结算及抵押品管理成本。

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