中心化交易所以及去中心化交易所(DEX)的优缺点。

我们要在这篇文章向大家介绍加密货币的交易所,分析不同种类交易所的运作模式以及使用上的优缺点。

这篇将分为以下两个部分:

  • 中心化交易所Centralized Exchange
  • 去中心化交易所Decentralized Exchange

交易所可以简单的区分为两种类型,中心化交易所以及去中心化交易所。

中心化交易所Centralized Exchange

世界各地有数百家加密货币交易所。用户可以直接进入任何这些加密货币交易所的网站,注册并开始交易。交易是直接连接到交易所进行,除了交易所本身作为订单撮合者的对手方之外,没有更多的agency 或其他中介商参与。

目前市场上较为出名的交易所,包括币安与FTX,都是属于海外交易所。主要购买的方式是透过美金转帐或信用卡充值。

值得注意的是,呼应上一篇「钱包」提到的内容,在中心化交易所内所有买卖的交易都不会记录在链上,纯粹是交易所资料库里的纪录在做更动。唯有在交易所充值提现才会透过区块链帮我们执行,因为我们需要选择出入的币种与在哪条链执行这项交易,并支付这条链上的手续费。

举例来说,我们想要从FTX 提以太币到币安交易所,且希望在以太坊上执行这笔交易,我们就需要从币安交易所取得我们的以太坊钱包地址并复制到FTX 的提币页面上,同时确保在FTX 上也选择使用以太坊进行交易。

去中心化交易所Decentralized Exchange (DEX)

去中心化交易所是一个没有中央机构管理,由用户点对点进行交易的平台。平台负责搓合用户间的交易,用户也不需经过任何第三方的认证及审核,只需要有钱包就可以与任何人进行交易,且所有的交易都是公开透明的。

那去中心化交易所要如何搓合用户彼此间的交易?这时就必须介绍平台所采用的搓合协议,分别是自动化造市商Automated Market Maker (AMM) 和中央限价委托簿Central Limit Order Book (CLOB)。

自动化造市商Automated Market Maker (AMM)

自动化造市商(AMM)是一种协议,通过数学公式即时计算资产间兑换的汇率并为资产做定价,实现去中心化的即时交易。在AMM 模式中,会有两个角色— — 流动性提供者(LP)及交易者(Trader)。流动性提供者(LP)为流动性池提供流动性;而交易者(Trader)使用流动性池来兑换加密货币。

以下图为例,左侧的流动性提供者(LP)将自己的资产(Token A 和Token B)依池子当下10:1 的比例投入中间的Uniswap 池子提供流动性,这个池子称为流动性池(Liquidity Pool)。而LP 会拿到该平台提供的4 颗LP Token 当作提供流动性的证明,拿到的数量就是依照LP 提供多少流动性与这个流动池的比例,等比例发放。

当交易者对流动性池的某个货币有需求,就会从这个池子兑换出自己需要的货币。例如图中右侧的交易者想把手上的Token A 兑换成Token B,而这个池子中A 和B 的比例是10:1,因此交易者以10 颗Token A 加上手续费能换到1 颗Token B。这也是AMM 的另一个特色,兑换时只能以池子中两代币的比例作为汇率,相当于只能以市价买卖,无法像股票一样下限价单。

以去中心化交易所Uniswap 为操作范例。

中央限价委托簿Central Limit Order Book (CLOB)

这个协议与传统的股票市场搓合机制很相似,由买卖双方对资产下限价单,若双方报价有重叠即可成交。但这样的方式有些缺点,一但买卖双方对资产所提供的报价相差过大,就可能导致交易无法达成,间接耗损掉买卖双方的时间。此外,此协议需在速度很快的公链上才能执行,因为买卖双方的现价委托簿需要不断的更新才能配对买卖单。目前使用CLOB 协议的交易所几乎都是在Solana链上。

CLOB 买卖单的搓合情况。

以上是本篇关于「交易所」的内容,对于刚加入币圈的新手小白,我们建议可以先使用「中心化交易所(CEX)」,尤其是要选择知名的、交易量大的中心化交易所来当你的加密货币托管人。等到累积了一定的基础区块链知识及正确的mindset 后,想要自由地与各条链(BSC, Tron, Solana, …) 上不同的DApps 进行互动时,可以自行评估是否要使用进阶的「去中心化交易所(DEX)」。

本文链接地址:https://www.wwsww.cn/jiaoyisuo/13248.html
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。