流动性缺口79亿美金;FTX应该申请破产还是发行IOU代币?

已离职的FTX 机构销售负责人Zane Tackett 在推特上分享了他所知道的FTX 财务资讯,总体来看,该交易所的流动性缺口约为79 亿美金:(Zane Tackett 强调,以下数据非具体数据。)

  • FTX 负债88 亿美金
  • 流动资产9 亿美金(美元/日元/DAI 之类的资产)
  • 低流动性资产20.37 亿美金(GBTC/ETHE/SOL 之类的资产)
  • 非流动资产32 亿美金(长期股权投资)
  • 其余资产,以当前市价计算约价值几十亿(不清楚确切定义)

如何度过危机

此外,Zane Tackett 向社群抛出了两个可能的解决方案,询问社群更倾向哪一种。

第一种是「申请破产」,另一种则是仿效Bitfinex 交易所过去的作法,「发行IOU 代币」。Zane Tackett 表示,两者相比他更倾向于第二个选项,因为申请破产将导致债权人等待漫长的程序,且律师与会计师们也将在这过程中侵蚀剩余价值。

相较之下,发行代币能够提供立即的流动性,同时还有机会获得额外的上涨潜力。且Zane Tackett 表示他过去几天曾与一些大客户交谈过,他们都表示对「利用代币模型解决流动性短缺问题的解决方案」有兴趣,并表示它比走破产程序还要更受青睐。

而针对此议题,The Block 研究副总Larry Cermak 认为,SBF 不该一直硬撑,而是要尽快让债权人接受损失(Haircut),并仿效Bitfinex 的作法尝试解决问题。

具体来说,Larry Cermak 建议FTX 应该立即对债权人资金进行估值折扣,利用剩余资产发行IOU 代币,让交易员继续交易并从中赚取手续费收益,最终利用从非/低流动资产释放的流动性与手续费收益偿还IOU 代币并从中恢复。

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