德国DAX40指数是什么？成分股有哪些？如何投资德国股市？

知名运动品牌Adidas、西门子集团、保时捷、轮胎大厂德国马牌…等，如果你对这些品牌有兴趣，那你就选对文章了。身为重要的工业大国之一，汽车、精密机械品等外销全球，德国的经济趋势已成为观察欧盟的首选指标，而能够反映德国经济的DAX40最为重要。本文将带读者了解何谓DAX 40，以及其成分股包含哪些，来一探究竟。

德国DAX40指数是什么？

Dax40介绍
计算方法	采用市值加权法
交易所	法兰克福证券交易所
创立时间	1988年7 月1 日
成分股数量	40
指数调整频率	每季（3、6、9、12月）：市值和流动性都必须保持在法兰克福证券交易所的前45名以内，否则将被市值和流动性最高的非成份股替代。
代表成分股	爱迪达、拜耳（Bayer AG，医药）、戴姆勒（Daimler AG，汽车制造）、安联（Allianz SE，保险）、德意志银行等

德国DAX指数(Deutscher Aktien Index)，又称法兰克福指数，是欧洲三大股票指数之一（还有英国富时100指数、法国CAC 40指数），由德意志交易所集团(Deutsche Börse Group)于1988年成立，期初基准值为1000点，用来跟踪在法兰克福证券交易所(Frankfurt Stock Exchange)进行交易的40支市值最大、流动性高的德国公司的价格表现。

最初，该指数由德国市值最大的30家公司组成。从2021年第三季开始，DAX指数指数增加了10家公司成为DAX 40。

和标准普尔500指数一样是全球十分有影响力的指数，Dax40约占德国所有上市公司市值的80%，其成分股皆为长期稳定、绩效佳的大型企业，是德国股市和经济的风向标，它的独特之处在于: DAX40指数考虑股息收入，名义上将所有股息收入按成份股比重进行再投资，更能体现德国股市的总收益情况。

从成分股可以看到，Dax40以非必需品消费、原物料及工业为主，约占47%权重。

德国DAX40指数成分股有哪些？

德国DAX40指数的成分股就是在各行业里面挑选的业绩最好的40家公司，并且有个股权重不超过10%的规定。下表是截止2021年9月，德国dax40的成分股构成。

德国DAX指数成分股列表

序号	公司名称	中文公司名称	股票代码
1	Adidas	爱迪达	ADS
2	Allianz	安联	ALV
3	BASF	巴斯夫化学	BAS
4	BAS.DE	拜耳	BAYN
5	BMW	宝马	BMW
6	Continental	德国马牌	CON
7	Covestro	科思创	1COV
8	Daimler	戴姆勒	DAI
9	Delivery Hero	快递英雄	DHER
10	Deutsche Bank	德意志银行	DBK
11	Deutsche Börse	德意志交易所	DB1
12	Deutsche Post	德国邮政	DPW
13	Deutsche Telekom	德国电信	DTE
14	Deutsche Wohnen	德国铁路	DWNI
15	E.ON	意昂集团	EOAN
16	Fresenius	费森尤斯	FRE
17	Fresenius Medical Care	费森尤斯医疗	FME
18	HeidelbergCement	海德堡水泥	HEI
19	HEI.DE	汉高	HEN3
20	Infineon Technologies	英飞凌	IFX
21	Linde	林德	LIN
22	Merck	默克	MRK
23	MTU Aero Engines	MTU航空发动机	MTX
24	Munich Re	慕尼黑再保险	MUV2
25	RWE	莱茵集团	RWE
26	SAP	SAP	SAP
27	Siemens	西门子	SIE
28	Siemens Energy	西门子能源	ENR
29	Volkswagen Group	大众汽车	VOW3
30	Vonovia	沃诺维亚	VNA
31	Airbus	空客	AIR
32	Porsche	保时捷	PAH3
33	PUMA	彪马	PUM
34	Siemens Healthineers	西门子医疗	SHL
35	Symrise	德之馨	SY1
36	Sartorius vz	赛多利斯	SRT
37	Brenntag	布伦塔格	BNR
38	HelloFresh	好鲜	FWB
39	Qiagen	Qiagen	QGEN
40	Zalando	扎兰多	ZAL

(数据截至2021 年9 月)

为什么交易DAX40指数？

为什么我们应该选择DAX 40指数进行交易，而不是成熟的股票和债券等金融工具？以下几点进行解释：

风险程度『低』：以基金为例，与任何股票基金相比，DAX 40指数基金的风险较低，因为其成分股都是大型优秀股票。此外，如果投资者选择DAX 40指数基金ETF，它属于"被动管理型基金"，投资的公司就是DAX 40指数的成分股，具有公开透明性，并有专业投资人进行研究和操作，非常适合时间有限的上班族进行长期投资。
交易方式『多元』：有多种dax40指数金融产品在交易时可以采用杠杆，如果您觉得dax40期货合约的保证金太高，还可以尝试dax40CFD即dax40差价合约，一般杠杆比率为1:200，也就是说您只需要1/20的资金就可以购买一张合约。
流动性『高』：德国dax40指数是世界上交易最为活跃的指数之一，具有极高的流动性，且交易时间长，可以令投资者避免交易量低导致的风险。
投资价值『高』：DAX 40指数的股息率约为4%，年化收益率为10.93%，指数估值为PB的1.56倍，从这三个方面来看，DAX 40指数具有很高的投资价值，是投资组合中的优质标的。

DAX40缺点：报酬不如美股S&P500

透过回测系统比较美国和德国股市的回报情况，可以得出上图所示。从2015年到2018年，两者的回报率趋势基本上相似，尽管美国的表现仍然较好。然而，在2018年中期之后，它们的表现开始出现更大的差异，此后DAX指数的表现就不如S&P 500了。

也就是说，如果在2015年时你分别投资一万美金到两个不同的指数ETF，6年之后，投资于S&P500将会持续成长超过20000美金；而Dax指数则与一开始相差无几，停留在12500美金附近。

交易德国DAX40指数的方式

1. 长线交易：买进相对应的指数型基金ETF

透过美股券商即可交易DAX ETF。ETF本身属被动型投资，适合偏好中长期的投资人。

ETF代号

规模

成立日期

总费用率

DAX

约2400万美元

(截至2022/07/29)

2014/10/22

（已成立8年）

0.2%

2. 短线进出：交易期货、差价合约

期货和差价合约是一种金融衍生工具，价格是跟随DAX指数走的，期货可以让投资者在未来某个日期以预先约定的价格买卖DAX指数，从而对冲风险或获取利润。德国指数差价合约则是一种更灵活的交易方式，有更低的成本和更高的杠杆率，没有合约到期转仓等问题。

无伦是期货或是CFD都可以多空双向交易，交易者需要分析DAX指数会上涨还是下跌进行操作。

德国指数DAX40的历史走势和特征

在历史走势方面，DAX指数在1988年7月1日初次公布时的起点价格是1163。在接下来的数十年中，它经历了许多波动。例如，德国统一后，指数迅速增长；1990年代末互联网泡沫破裂对其造成了重大冲击；2008年的金融危机也使指数大幅下跌。 2020年初，COVID-19疫情爆发使全球股市出现剧烈下跌，DAX指数不例外。然而，随着政府采取刺激措施、中央银行宽松货币政策的实施以及疫苗问世，指数开始回升。并在2023年7月23日收盘创出历史高点16,469.75。

需要注意的是，股票市场的表现受到多种因素的影响，作为欧洲最大经济体之一，德国在欧盟具有领导地位，其DAX指数因此成为全球投资者关注的焦点之一。