彭博社报导，量化交易巨头Jump Trading (就是单身即地狱来宾李省勋工作的公司) 将透过提供流动性与做市服务，换取两大预测平台Kalshi 与Polymarket 的股权，正式成为这一新兴交易赛道的重要基础设施参与者。传统高频与量化交易资本正进入事件合约（Event Contracts）市场，进一步强化该领域的机构化程度。

做市换股权：类创投合作模式

知情人士指出，两项合作的结构略有不同：

• Kalshi：Jump 将获得固定比例股权
• Polymarket：股权比例将随提供的交易量与流动性能力逐步增加

整体合作模式类似创投交易：平台以股权作为回报，换取Jump 提供的资金、交易与技术资源。预测市场高度依赖做市商提供买卖对手方。当市场流动性不足或波动加剧时，做市机构会使用自有资金承接交易，透过价差与交易活动获利，同时维持市场运作稳定。

预测市场估值飙升，成长速度惊人

随着用户对预测市场需求快速升温，两大平台近期估值已达独角兽级别：

• Polymarket：估值约90 亿美元
• Kalshi：估值约110 亿美元

用户可以在这些平台预测包还美国大选与政策结果、经济与利率事件、体育赛事以及各类宏观与社会事件。市场观察人士认为，预测市场正从加密原生应用，逐步演变为新型金融产品类别。

Jump 战略：从主观交易延伸至提供流动性

总部位于芝加哥的Jump Trading，由前芝加哥商品交易所（CME）场内交易员创立，是全球重要的量化与做市机构之一，业务横跨美国国债、期货与衍生品、加密资产等。报导指出近几个月，Jump 已新增超过20 名专职预测市场交易员，甚至为此投入额外资本与技术资源以开发专门支援事件合约交易的系统。

Jump 并非首家进场的量化巨头。 2024 年，交易机构Susquehanna International Group 已公开表示为Kalshi 提供做市服务。此外，Susquehanna 与Robinhood Markets 去年共同收购美国衍生品交易所LedgerX 多数股权，使其能直接掌控事件合约的上市与清算基础设施。

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