如同上周报告提到过比特币涨到66,000 美元从短期来看有超买的现象，这周市场就进行了回调，比特币价格走跌至61,000 美元区间，但以太币却站稳4,200 美元，价格表现明显远优于比特币，无疑是受到了脸书改名为Meta 影响，以太币与GameFi 系列代表转眼间成为「元宇宙」概念股，持续受到资金追捧。

除了以太币之外，本周表现最好的代币系列是GameFi 代币，像是AXS、MANA 以及SAND 都有接近60 至70% 的涨幅，这是非常可观的表现，其他加密币顶多10%，比特币甚至跌回60,000 美元，显然加密币市场的资金流向已经发生了改变，投资者现在已经不满足比特币的绩效表现，统统都往GameFi 与NFT 市场前进，寻求更高的投机报酬。

脸书改名为「Meta」对于加密币市场的影响其实很大，虽然加密圈更多使用的是推特，但虚拟资产概念便因为脸书的改名而受到全球瞩目，众多投资机构都在评估虚拟世界的相关投资标的，而NFT 代币因而呈现爆发性成长，这从实质面判断，更多的只是跟随投资题材追逐涨幅。

可惜的是， Meta 概念代币带走了投资人的注意力，因此比特币期货ETF 题材在短短两周内就失去了光环，目前市场讨论ETF 的热度快速下降，几乎没有人在讨论比特币期货ETF 所带来的影响，但比特币市场在这波回调过后，也正在默默酝酿下一波涨势，目前投机资金都外溢到GameFi 代币，等待市场激情过后，比特币将会补涨。

根据Cryptoquant 资料显示，交易所库存目前是比特币历史最低点，传统机构投资人持续购入可观的比特币并将其托管到第三方单位，使得交易所的库存一直在减少，但是这跟比特币期货ETF 没有太大的关系，目前机构在操作比特币期货ETF 时，法规不允许投资比特币实物，交易所库存减少纯粹是机构资金持续在购入实体比特币。

值得注意的是，市场发生了些许有趣的变化，加密币市场的早期投资人在比特币50,000 至60,000 美元区间开始撤出市场，因为他们的获利已经足够充分，加上加密币市场又突破历史新高，因此选择撤退是合理选择，从传统交易所的期货部位就可略知一二，Bitfinex期货部位随着比特币突破历史新高并没有太大的变化，多单仍然维持在30,000 BTC 左右，这波价格上涨动力大多都是来自传统金融机构。

也就是说，机构陆续接手加密币筹码，整个加密币市场经历过一波换手后，比特币走势会更加稳定，涨幅已经不会像过去疯狂，现在加密币大盘波动已经可以对比美股波动了，逐渐会变得不如过去刺激。

那早期投资人去哪了？当然是更刺激的DeFi 与GameFi 代币市场。

A. 10 月 26 日 确定与万事达合作，Bakkt 股价暴涨 300%

加密币交易与托管平台Bakkt 昨天晚间传出将成为Mastercard 的加密币交易处理服务商，这个消息激励Bakkt 在美股的价值飙涨，从13 美元飙涨到盘后52 美元，整整翻了4 倍，震惊许多投资人，短短一个交易日就涨了四倍，近期美股才是真的波动巨大的交易市场。

未来万事达将整合Bakkt 的区块链交易解决方案到加密支付系统当中，Bakkt 将作为交易处理商替万事达建构加密币支付功能，串连线上与线下商店的支付管道，对于Bakkt 这间相对较小的公司，这个消息大幅拉抬其市值，另外Bakkt 背后的股东包含ICE 、微软以及星巴克，算是非常坚强的股东阵容。

但Bakkt 一开始并不顺利，首先是在比特币下跌的时间推出实物交割比特币期货，随后成交量也不尽人意，经过多年的苦撑与SPAC 上市，终于撑到昨天一吐怨气，但不得不说相较于加密货币，近期投资美股加密相关企业的短期报酬更高上许多，无疑这个产业正在起飞。

B. 10 月28 日比特币下跌至58,000 美元，属市场正常回调

比特币昨天遭到市场抛售，价格从62,000 美元下滑至58,000 美元区间，如同我们周报提过的，市场先前已经超买比特币，随着ETF 题材退烧，比特币将出现回调现象，加上比特币期货的盛行，一定程度改变了市场结构，这周五便有大笔的比特币期货即将到期，除了期货之外，还有价值32 亿选择权的部位，而这些部位大多都是看多比特币的买权，说明投资人正大幅杠杆买入比特币。

这也暗示期货市场正在引导现货市场变动，依据先前的价位，假如比特币价位维持在58,000 美元以上，多单就还有利润，反之则会赔钱，刚好比特币下跌至58,000 美元左右的价位，代表多空正在激烈角力当中，我们必须知道，过去币圈有一段时期是由Bitmex 期货主宰市场，期货走向基本决定了现货价格，现在这套剧本很可能正在重演当中。

C. 10 月29 日加密热潮还在持续，Coinbase 跃升美国App Store 下载第一名

应用程序下载量是判断一家加密币交易所热门程度的重要指标，而Coinbase 昨天再度重回iOS App Store 下载排行榜第一名，甚至超过Instagram 、抖音及YouTube 等热门应用程式，意味着美国一般使用者对于加密币相当感兴趣，才出现下载Coinbase 开户的现象，由此可知美国加密币热潮还没结束。

不只是 Coinbase，另一个加密币钱包 Crypto.com 也排入下载榜第三名，说明美国民众真的陆续再投入加密币投资市场，但这也不令人意外，美国目前面临高度通货膨胀的环境，当手中的美元不值钱，就会将资金转向股市或是加密币资产，而后者显然更受年轻世代欢迎。

元宇宙（Metaverse）是真是假？

这周元宇宙概念因为脸书改名成为最热门的话题，网路上也突然冒出许多元宇宙专家畅谈Metaverse 的未来，不只是GameFi 代币起飞，连VR 与AR 相关股票也跟着暴涨，全球瞬间似乎要进入元宇宙时期，但我们应该相信脸书的元宇宙吗？

以我们的观点而言，我们不相信脸书的元宇宙，由老牌广告公司所筑起的元宇宙绝对是个无聊的虚拟世界，元宇宙仅只是脸书在面对转型难题所提出来的形象策略口号，就连Vitalik 也不相信这些脸书及推特所提出的元宇宙概念，试着思考一个问题，由「广告公司」所推出的虚拟世界会是个什么样的游戏世界？大概又是一个充满着推播广告但欠缺互动性的VR Chat 平台。

为什么会这样想呢？因为数位广告公司砸下了大笔资源打造出一个虚拟平台，而他们的营收来源又以广告业务为主，要一间大型公司短期内改变商业模式不是容易的事情，首先会面对内部抗争与资源竞争等难题，举例来说，Google 过去几年大举拓展硬体、云端（Google Cloud）等业务，也不停推出实验性的新产品，但最后营收成长还是只靠广告收入，其他产品线不是暂停更新就是被砍掉。

新创公司或是像是MINECRAFT 之类的沙盒游戏反而更适合丢出元宇宙概念，而不是由老牌广告公司所推动，新创公司没有包袱，也不需要迎合公司部门的营收需求，可以任由自己的创意打造出真实高互动性的虚拟世界，这会更像是大众所期待的元宇宙世界，而且最好是使用加密货币的虚拟平台，可以一口气串接出「社交」、「游戏」以及「去中心化交易」三大虚拟要素，区块链技术就具备上述三种特性。

但脸书这个举动是好事，等于是带动整个AR 与VR 趋势，预计可以加速产业投资，让外部投资人更愿意丢钱进虚拟世界的开发系统，虽然很多人说元宇宙只是个噱头，但目前AR 与VR 产业还在非常早期的阶段，在技术不成熟与资金不足的情况之下，要断定元宇宙只是个噱头还太早。

如果从游戏观点来看，元宇宙成功机率其实不低，概念上就是个高互动性的虚拟世界，MINECRAFT、VRCHAT 以及ROBLOX 已经给了很具体化的例子，玩家可以在里面进行社交、游戏与交易，只差游戏币无法变现而已，只要加入一个加密货币，基本上就是个元宇宙了，注意到了吗？这些概念超前的游戏没有一个是由广告公司所推出。

对于未来元宇宙的，可以确定的是加密币将作为数位货币在其中扮演重要的角色。GameFi 与NFT 也具备同样的特性，后续投资人不妨积极追踪市场内的新创公司，新的GameFi 代币将成为投资人追逐的新兴币种。

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