过去若想投资黄金，常见方式是买实体黄金(金饰、金条、金块)，或透过银行等传统金融管道(例如黄金存折)，但现在已经是2025，在这个万物代币化的大RWA 时代下，黄金也早已上链，目前已有多种黄金代币，交易更即时，手续费更低，投资门槛也更低，如果你想投资黄金，黄金代币是个值得考虑的好方案。
本文将说明如何查看黄金代币清单，以及介绍目前黄金代币排名前三，并统整链上黄金代币的优缺点。
黄金代币是什么？有哪些？哪里查看？
黄金代币可以理解为黄金版本、黄金本位的稳定币，它是以加密货币形式发行在区块链上的凭证，每个黄金代币背后都对应着实体黄金储备，因此其价格能和真实黄金价格保持锚定。
黄金代币可视为#RWA 赛道的一种实现，共通点都是将现实世界中的某种资产(如房子、股票、国债、黄金等)，在链上发行对应的凭证，透过这方式把实体资产价值带到区块链上，享有链上资产的优势(如高速结算、低交易成本、7D24H、可组合性等)。
两大资讯平台Coinmarketcap & CoinGecko 都有代币化黄金的分类，可轻松查看黄金代币规模与项目。
目前链上黄金的规模仅在二十多亿美金，日交易量4-6 亿美金，占整体黄金市场还非常小(仅万分之一约0.01%)，考量到链上黄金有其特有优势，以及今年以来监管逐渐宽松、传统金融大力拥抱加密货币的环境背景与趋势，可以预期链上黄金也将在接下来数年内大幅成长。
如果看好黄金本身，以及链上黄金的成长可能性，除了直接购买黄金代币投资黄金之外，也可以考虑在链上黄金这个赛道中找寻有潜力的项目投资。
黄金代币排名，前三大黄金代币：PAXG、XAUt、KAU
Coinmarketcap / CoinGecko 两大平台的黄金代币前三名都一样：
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PAXG
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XAUt
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KAU
黄金代币#1：PAXG
PAXG（PAX Gold）是2022 年底创立，发行在以太坊上的ERC-20 黄金代币，由稳定币发行商Paxos Trust Company 发行，每一枚PAXG 代币背后都等于一盎司的黄金，实体黄金存放在伦敦LBMA 金库中保管。
由纽约州金融服务部监管，每个月由独立第三方会计师事务所进行审计并出具报告。所有Paxos 客户托管的资产，包含PAXG 都均受隔离保护，与公司资产分开持有，以避免受到营运状况影响。
每颗代币对应一盎司黄金，价格基本上就与每盎司黄金价格锚定，目前规模共11 亿美金，可在中心化交易所(如币安、Bitget、Gate、MEXC) 与去中心化交易所(如Uniswap) 购买。
其实从机制上，黄金代币跟稳定币很类似，背后都由足额实物作为支持，借此让价格锚定，差别在于稳定币锚定的通常是法币(美金)，黄金代币锚定的是黄金。以PAXG 目前11 亿美金市值，若跟其他法币稳定币相比，排在第八名，落在FDUSD 与RLUSD 之间。
黄金代币#2：XAUt
XAUt是由Tether 发行的代币化黄金，每一颗XAUt 代币背后有一盎司黄金支持，实体黄金存放在瑞士的不公开金库中保管。
XAUt 储备由独立第三方BDO Italia 进行审计，每季出具储备报告。
目前规模9 亿3000 万美金，可在中心化交易所(如Bybit、OKX、Bitget、Gate) 与去中心化交易所(如Uniswap) 购买。
9 亿3000 万美金市值，若跟其他法币稳定币相比，也是排在第八名，落在FDUSD 与RLUSD 之间。
黄金代币#3：KAU
KAU由实体贵金属交易产业的Alulated Bullion Exchange 旗下平台Kinesis 发行，与前面两种黄金代币不同，每一颗KAU 背后是一公克黄金(1 盎司约等于31.1 克)，单位不同于是价格不同；实体黄金由ABX 管理。
每季由第三方单位Bureau Veritas 进行审计，并于官网出具审计报告。
目前规模约1 亿7700 万美金，购买管道少了很多，可在中心化交易所(BitMart) 购买，或官方交易平台Kinesis Money，去中心化链上部分目前没有比较知名的购买管道。
链上黄金代币优缺点
优点，基本上就是所有链上资产共有的特性：
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手续费低，交易所手续费通常在0.1% 以下，链上交易会再多一点gas 成本
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投资门槛低，交易所最小购买金额通常在5-10 U 之间
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随时可交易，24H 全年无休
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立即结算，区块链最大特性
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可组合性，可提到链上结合其他应用(如AMM 挖矿)
缺点，也是链上资产共通的缺点：
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新手需要学习加密交易所及加密钱包操作
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这领域资讯较多较杂，需要自己做更多研究
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监管正在逐步完善成熟的过程，这过程中自己必须背负更多风险
小结
如果看好黄金，链上黄金代币是个可以考虑的投资黄金管道，或说是工具，但另一个更重要的大趋势，是真实资产代币化(RWA) 将在接下来几年内大幅成长，根据各方统计，2024 年底实体资产代币化规模在240-500 亿美金之间，麦肯锡分析报告认为2030 达到2 兆美金，渣打银行最新研究预计2034 达到30 兆美金。
RWA 市场规模将在五到十年内成长数十到数百倍。
黄金只是整个RWA 市场中的一个子类别而已。如果你原本就有在投资各种真实世界资产，例如房地产、股票、国债、黄金，其实都可以开始研究它们的链上代币版本，接下来这几年各种产品和组合应该会持续出现，也可能会有一些早期红利机会。
总而言之，当世界意识到资产上链能带来的好处，真实资产代币化就是下一个大爆发的领域，如前所述根据渣打银行研究，接下来几年内预计成长数十到数百倍。
黄金是世界上市值最高的资产(不算货币)，总值约25 兆美金，至于链上黄金代币目前
约24 亿美金，仅仅占比0.01%，一万分之一不到，而目前各方预测到2030-2034 之间，全球资产(或GDP) 的5%-10% 都可能上链。
如果黄金也跟上这样的趋势，从目前0.01% → 5-10%，约500-1000 倍的成长。
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