韩国稳定币立法倒数！银行需持股51％成关键卡点

韩国稳定币立法因银行持股争议卡关，执政党限期要求监管机构提交草案，否则由国会代拟，恐再度延宕竞争力。

立法时程压力升高，执政党要求金融监管机构限期交卷

韩国稳定币立法进度陷入停摆，国会与监管机构间的矛盾近期全面浮上台面。根据《每日经济新闻》报导，执政党已向金融当局下达「最后通牒」，要求必须在12月10日前提交稳定币监管架构草案，否则将由国会政治事务委员会启动「代拟法案」程序，由立法单位自行推案。

执政党议员Kang Joon-hyun表示，如果政府版草案如期送达，预计法案将在2026年1月的临时国会中讨论。他强调，稳定币已成为市场体系中的关键环节，立法延宕恐让韩国在全球竞争中落后。

金融服务委员会（FSC）则回应称，政府与执政党已在本周会议中确认加速草案准备，但强调「尚未就韩元稳定币的发行体制做出任何最终决定」。外界关注的「银行发行联盟」或「银行持股51％」等具体条文，仍未获得共识。

推动法案的最大争议点，在于韩国银行（BOK）主张：若要发行以韩元计价的本地稳定币，银行必须持有至少51％股权，以确保反洗钱流程、资安控管与金融稳定能达到与传统金融同等级标准。央行认为，银行拥有既有监管架构与AML经验，是最可靠的先行角色。

然而FSC、部分国会议员与产业代表则反对「银行主导论」，认为此要求将阻断创新，甚至可能让稳定币业务变成银行垄断，扼杀新创金融与科技公司的参与空间。

Kaia DLT Foundation主席Sangmin Seo更指出，央行的论述缺乏逻辑基础，真正需要的是「清晰且可遵循的发行规则」，而非以持股结构决定谁能发行稳定币。他呼吁央行提出更透明的风险控管指引，而不是以银行作为唯一解。

执政党内部人士也透露，最新一轮协商中，双方仍试图寻找「兼顾货币政策稳定与产业创新」的折衷方案，但目前距离共识仍有明显差距。

这场权责与定位之争，使得韩国今年底前通过稳定币架构的可能性骤降。早在上月底，《韩国中央日报》就曾报导，指出韩国「可能无法在今年内完成本地稳定币的制度设计」，如今看来情势更趋明朗。

在全球稳定币竞赛加速的背景下，欧盟已依MiCA推动EMT牌照制度，美国则因《GENIUS法案》催生美元稳定币明确规则。相较之下，韩国在法案核心条文上持续卡关，不仅影响法规落地速度，也可能让本地企业在跨境支付、Web3金融与链上结算等产业失去竞争优势。

随着期限逼近，市场正关注两项关键变数：政府能否在12月内交出草案，以及银行持股比例是否会成为妥协点，或被改写成更弹性的版本。最终结果，将决定韩国能否在2026年正式进入「本地稳定币元年」。

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