美国联邦存款保险公司(FDIC) 于今晨12/17 公布一份拟议规则，明订受其监管的州立银行或储蓄机构，必须透过核准子公司发行「支付型稳定币」，还得依照《GENIUS Act》完成正式申请与审查程序。 FDIC 发布此规则目的是要在《GENIUS Act》生效前，先行厘清实务申请制度与审核时程，让银行体系未来发行稳定币有明确法规依循。
GENIUS Act 目前已通过，2027 年初正式生效
文件指出，《GENIUS Act》已于2025 年7 月18 日通过，并预计在2027 年1 月18 日正式生效，或在主要监管机关完成最终实施规则后120 天提前生效。
依该法规定，在美国境内发行支付型稳定币，原则上只能由「合格支付型稳定币发行人」(PPSI) 进行。假设发行主体是银行旗下子公司，其主要监管机关将与母行一致。
其中，州立非联准会员银行与州立储蓄机构，对应的主要监理者就是FDIC。
银行本体不得发币，只能由核准的子公司进行
FDIC 在文件中明确指出，银行本体不能直接发行支付型稳定币，且必须透过一个「银行子公司」来发行。
同时，该子公司需经FDIC 核准后，才会取得PPSI 身分。未经核准，原则上不得在美国发行支付型稳定币。
30 天确认申请资料，120 天必须给结果
依文件规定，银行向FDIC 提交发行支付型稳定币的申请后，FDIC 必须在30 天内通知申请方，该申请是否已具备足够资料可进入实质审查。假设资料不足，需明确指出尚缺项目。
如果FDIC 在30 天内未作出回应，该申请将自动视为「资料齐全」。一旦申请被认定为资料齐全，FDIC 必须在120 天内完成核准或否决程序，若逾期未决，申请将自动视为核准。
文件同时强调，FDIC 仅能基于安全性与健全性风险否准申请，不能因稳定币是在公开、去中心化区块链上发行而作为否决理由。
FDIC 拟议三大审查重点
1. 储备资产是否到位：1:1 全额支撑成为核心门槛
在审查过程中，FDIC 会优先检视申请子公司是否具备遵守《GENIUS Act》第4 条所订发行标准的能力，包括：
- 每一颗支付型稳定币，是否均有1 比1、可识别的储备资产作为支撑，且准备资产须符合规定的资产类型。
- 申请方亦须按月揭露储备资产的组成，相关报告需经会计师查核确认。
此外，法规原则上禁止对储备资产进行再质押、再利用或重复动用，以确保稳定币兑付基础不被挪用。
2. 管理阶层是否合规：治理结构与背景全面受检视
文件明订，FDIC 在审查时，将检视子公司董事与高阶主管是否曾涉及内线交易、金融诈欺、洗钱、恐怖融资、资安犯罪等重大刑事案件，同时评估管理团队是否具备足够的经验、专业能力与过往合规纪录。
除人员背景外，FDIC 也会一并审查子公司与母行之间的股权结构、实际控制关系，以及相关财务承诺安排，以确认整体治理架构是否清楚且可监理。
3. 兑换机制必须透明：费用与流程不得临时变更
FDIC 也将重点检视支付型稳定币的兑换政策是否清楚且具可执行性，包括是否能提供即时、明确的兑换机制，并以白话方式向使用者揭露所有购买与兑换相关费用。
文件同时要求，相关费用若有调整，必须至少提前7 天对外公告，且兑换流程、限制条件，以及可能暂停或延后兑换的情形，都需清楚载明，不得临时变更。
申请资料一次到位，财务治理与内控全数揭露
文件表示，银行若要透过子公司发行支付型稳定币，须向FDIC 提交完整申请文件，内容包括：
- 稳定币的设计架构、用途与实际运作方式。
- 未来三年的财务预测。
- 资本结构与流动性安排。
- 储备资产的组成与管理计画。
申请文件亦需涵盖子公司的组织文件与治理架构、客户协议、资产保管与内控制度，以及符合《银行保密法》 (BSA)、反洗钱与制裁规范的遵循机制，并附上与会计师事务所的合作文件。
FDIC 强调，凡属其既有监理掌握的资料，原则上不会要求重复缴交，以降低银行申请负担。
申请遭否仍有救济，否准理由与申诉时程明确
若申请案遭FDIC 否决，监理机关必须在30 天内提供书面说明，并具体指出申请中的问题与可改善方向。
银行则可在收到否准通知后30 天内申请听证，FDIC 需在听证结束后60 天内作出最终裁定。文件亦明确指出，即使申请遭否，并不影响银行日后再次提出申请。
法规正式上路前，提供最长一年过渡弹性
文件同时提到，在《GENIUS Act》正式生效前，已提出申请的机构可向FDIC 申请暂时性豁免，豁免期间最长为12 个月。相关是否核准，将由FDIC 依个案情况进行审查，并不采取一体适用方式。
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