DeFi项目:dYdX介绍与使用教学

dYdX是一个建立在以太坊链上的去中心化金融平台,目前主要支持以下三个币种的借贷与保证金交易:

  • ETH
  • USDC
  • DAI

dYdX的优势,在于我们可以把它当成Compound那样,纯粹存入ETH、USDC或DAI来赚取利息(在本文撰写的同时,dYdX上的DAI有9.42%,比Compound的8.19%还高),并借出加密货币来进行其他投资,也可以用它来交易,做多或做空这三个币种。

在一个平台可以同时使用这些功能,甚至不用转换钱包,可见智能合约的奥妙。

本文将简单介绍dYdX是如何运行借贷与保证金交易的功能,以及我们该如何使用。

开始使用dYdX

到dYdX首页,找到START TRADING的按钮,点击后就会跳转至应用网页。

首先我们要连接钱包,你可以使用MetaMask、Coinbase Wallet、Ledger或是Trezor来进行。

最上面一排会有这些栏位,挺一目了然的:

让我们一个一个来看。

dYdX交易

点选Trade便能来到交易介面,dYdX目前支持的交易对如下:

  • ETH-DAI
  • ETH-USDC
  • DAI-USDC

你可以进行的交易方式有两种:Isolated Trade 和Cross Trade。

你可以在左上方你的Account Balances以及Wallet Balances,Account就是你已经存入dYdX的资产余额,Wallet则是你用来连接的钱包余额。

Cross Trade只会动用你的Account的钱,而Isolated Trade则是可以选择你要用Account或Wallet的钱。

一、Isolated Trade

Isolated Trade是与你帐户分离的交易,你可以把它想像成拿出一笔钱,另外建立的一个合约。

在Isolated Trade每开一个仓位(position)都需要抵押保证金,每个仓位是完全独立的,只要有足够的保证金你可以开无限个仓位,而最大的亏损值就是你的保证金。

在面板下方可以选择要使用的杠杆,随着你的杠杆越高,需要的保证金也就越低。

举例来说,如果你要开一个10ETH的仓位,选择2x你会需要5ETH等值的DAI或USDC,选择3x就需要3.33ETH等值的钱,以此类推。

二、Cross Trade

Cross Trade是将你所有的Account Balances视为保证金,只要你整个帐户的总抵押率大于125%,你都能随意交易;换句话说,你可以「卖出」你没持有的资产。

举例来说,你拥有0ETH,100DAI,如果你看空ETH,你可以卖出1ETH换成200DAI,这时你的帐户就会是-1ETH,300DAI。

在dYdX中,所有正余额都会产生利息,所有负余额都需支付利息。

不过,如果你的帐户抵押率小于115%,将会被强制清算。

另外,你也可以在Cross Trade进行一般的买卖交易,把它当成一般的交易所使用,而不用到保证金及杠杆功能。

抵押率与清算

抵押率是dYdX的核心,这边解释一下抵押率的计算方式:

你的所有正数资产总额/ 你的所有负数资产总额

比如你有125DAI,-100USDC,那么你的抵押率就差不多是125%。

简单吧?你可以随时到Balance页面查询自己的抵押率状态,要注意在汇率波动期间,别让抵押率小于115%。

至于清算,就是其他用户用你的保证金去买回你借的资产,包含本金及利息,并支付5%的清算手续费。

举例来说,如果你有110DAI,-100USDC,抵押率小于115%,这时其他用户便可以还清你的负债(-100USDC),并获得105的DAI,而你的帐户只会剩下5DAI。

dYdX借贷

dYdX的借贷模式很简单,就是利用所有存入的资产作为保证金,借出来其他的资产。

记得上面我们说过,所有正余额都会产生利息,所有负余额都需支付利息,在借贷中,你「存入」的都是正余额,你「借出去」的都是负余额。

一样的是,你必须维持你的借贷率在115%以上以避免被清算。

在dYdX,利息每一秒都在计算,只要你的资产还在dYdX中,每一秒都会一直复利下去。

使用步骤

1、首先点击选单上的Balance,这里可以看到所有币种的利率(Interest Rate)包含borrow、lending。记得它的利率都是指年利率(APR)。

2、点击Deposit,然后点击Enable来允许合约交互(如果存入的是DAI和USDC)。

3、输入数量,等转入成功的那一瞬间,你就可以开始赚取利息了。

4、从选单上的Borrow可以选择要借的资产。

5、在数量点击MAX,系统会帮你计算你的保证金可以借多少资产,建议不要让抵押率太低,免得一下就被清算了。

dYdX余额

在选单上的Balance,你可以随时查看资产余额。重要的是,如果你有存入或借出资产,这边都会直接显示你正在Earning、Paying,以及实时的利率,非常清楚。

另外,当你想把dYdX帐户的资产提回钱包,也可以在这里找到Withdraw按钮。

结语

如果是熟悉金融衍生品的人,一定对dYdX的设计感到很亲切,事实上,它就是把现有的衍生品规则用智能合约写出应用来而已。

为什么我们需要dYdX?以下总结几个dYdX的优点供各位参考:

  • 任何资产放着不动时都有利息,利用率100%
  • 比起其他借贷平台拥有更灵活的操作空间(不锁仓,且不限制交易对)
  • 提供容易使用的保证金交易和杠杆

还有一些和其他平台、合约互相操作的机会,像是这篇文章就利用了dYdX与MakerDAO的利率差,可以观摩一下其他人的思路。

总之,dYdX是个很有趣的DeFi项目,欢迎一同探索。

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