DCA 是什么？

DCA，全称为平均成本法（Dollar-Cost Averaging），是一种理性的投资策略，目的是通过定期投入固定的资金，降低市场波动的影响。白话一点就是无论投资标的上涨或下跌，投资者都会每隔一段固定时间，投入固定金额购买。

DCA 运作方式

DCA的基本运作方式如下：

• 定期投资：投资者选择一个固定的时间间隔（例如每月或每周），并在每个时间点以相同的金额进行投资。无论市场价格如何，投资者都会持续购买选定的资产。
• 价格波动的影响：当资产价格较低时，投资者能够购买更多的颗数；而当价格较高时，则购买较少的颗数。这样，随着时间的推移，投资者的平均买入成本会接近于市场的平均价格，而不会受到单一时间点价格波动的影响。
• 情绪管理：DCA有助于投资者避免因市场波动而产生的情绪影响。透过定期投资，投资者可以保持纪律，专注于长期目标，而不是短期的市场波动。

DCA 实例说明

假设一位投资者在2023 年9 月至11月每月5 号定期投资1000U 买BTC，以下是三个月的价格波动和购买情况（于每月五号开盘时购买）：

• 2023／9／5，BTC 价格为25826U/颗，投资者买入0.0387 颗。
• 2023／10／5，BTC 价格上涨至27778U/颗，投资者买入0.0359 颗。
• 2023／11／5，BTC 价格再度上涨至35062U/颗，投资者买入0.0285 颗。

经过三个月，投资者总共投入了3000 美金，买入了约0.1031 颗BTC，平均买入价格约为29097 U/颗。

若是一路购买到2025 年的1 月，比特币平均购买成本约为50,684 U/颗，可见这样的策略帮助投资者平滑了市场波动，避免在市场情绪不稳定时做出过于激进或保守的决策。

DCA 平均成本法的五大优点

降低市场波动风险

DCA 策略是分批投入资金购买，因此投资者不需要担心一次性投入而遇到市场高点被套牢的风险。这种策略能有效降低市场波动对投资的影响，特别是在价格波动剧烈的加密货币市场。

消除情绪化交易

许多投资者经常因市场的短期剧烈波动而做出情绪化决策，例如恐慌性抛售或因害怕错过（FOMO）而过度买入，不过DCA 策略是基于时间间隔买入，因此不会发生个人情绪导致的操作问题。

降低一次性投资的风险

与一次性投入大笔资金相比，DCA可以减少因为选择不当的进场时机而带来的风险。即使市场在某一时期内出现下跌，投资者仍然可以在后期以较低的价格购买更多资产，从而降低平均成本

适合长期投资

DCA特别适合那些希望在长期内稳定增长资产的投资者。这种策略可以帮助投资者在市场波动中保持耐心，并随着时间的推移逐步累积回报

适合新手投资者

DCA 策略操作简单，只需要保持轻松心态，无需精确预测市场未来走势，非常适合刚入门的新手投资者。 DCA 策略设定好固定金额和投资频率后，即可自动化执行。

DCA 平均成本法的缺点

尽管上述提及多项优点，不过DCA 并不是一个完全没有缺点策略，以下有几点需要注意：

机会成本– 无法最大化收益

在牛市中，币价可能持续且大幅度上涨，DCA 策略可能导致投资者持续以较高的平均成本购买资产，因此错失一次性投入所带来的高额收益。

不保证获利

DCA并不能保证获利，尤其是在市场持续下跌的情况下。投资者仍然可能面临损失，因为DCA 这种策略无法消除市场风险

需要长期耐心

DCA 是一种长期交易策略，投资者需要有足够的耐心来执行，若是中途取消或卖出资产，可能无法实现摊平成本的预期成果。需要长期且持续运行才有较大的可能带来高额收益。

DCA 的成本价该如何计算？

DCA 的成本价非常容易运算，只需要算出持币的平均成本即可，公式如下：

平均成本=总投资金额／总持有颗数

计算步骤

1. 确定总投资金额：在DCA 期间内，你所投入的所有资金总和。例如，每月固定投资100美元，并且持续了12个月，则总投资金额为100 美元× 12 = 1200 美元。
2. 计算购买的颗数：这是DCA 期间内，根据市场价格所购买的总颗数。假设在这12 个月中，投资者根据不同的市场价格分别购买了10、5、8、12颗，则总颗数为35。
3. 应用公式：将总投资金额和购买的总颗数代入公式，计算出平均成本价。如下：

平均成本价= 1200/35 = 34.286 美元/颗

DCA 与一次性投资相比，哪种策略更适合我？

一次性投资（Lump-sum）

一次性投资就是我们开玩笑所说的「梭哈All-in」，也就是将全部投资金额在同一个点位买入，这样虽方便计算成本，不过若买入后价格迅速下跌，将没有多余资金做后续摊平的机会。

平均成本法DCA vs 一次性投资Lump-sum

简而言之，如果您对市场走势缺乏信心或无法承受短期剧烈波动，DCA 会是您是更稳健的投资选择；而如果您能准确把握市场低点，一次性投资若买在价格相对低点，则可能带来更高回报。

DCA 比特币实盘收益试算

我们可以使用DCABTC这个网站来试算过去DCA 比特币会带来多少回报，这边假设每天购买1 美金的比特币且持续购买三年，试算结果如下图：

可以看到总共投入了1096（3 年*365天＋1 今天）美金，而带来的回报为2219 美金，赚取了高达102% 的利润，不过这是因为近期比特币价格皆落在十万美金左右，因此过去大部分时间购买的比特币都是呈现正收益的状态。

加密货币市场适合使用DCA 策略吗？

加密货币相较于其他金融市场更适合使用DCA 策略，因为具有以下三大特性：

价格波动性高

前面提到过DCA 可以藉由分次买入来降低市场剧烈波动的风险，因此相当适合在加密货币市场中使用DCA 策略，以免遭个人情绪影响而一次性买在高点。

长期增值潜力

只看短期的话会发现加密货币市场波动剧烈，但许多主流加密货币（如比特币和以太坊）在长期具有增值潜力，因此相当适合采用DCA 策略去做长期的投资。

避免情绪化交易

在加密货币市场中，时常因事件影响（财经新闻、名人喊单）而造成币价大幅度的波动，这时将有可能影响投资人情绪，不过DCA 策略并不会因这些事件发生而中途买入，因此将可避免情绪化的交易。

常见问题

DCA 是否适合所有的加密货币？

DCA 比较适合市值大、技术稳定且有长期发展潜力的加密货币，如比特币（BTC）或以太坊（ETH）。不建议对缺乏技术支持的迷因币DCA，如果币种持续下跌，那么就算DCA 持续摊平成本也无法获利出清。

DCA 的最佳周期设置是什么？应该每天、每周还是每月投资？

最佳周期取决于投资者的资金情况与市场特性而定，建议投资者可以先使用上方提到过的DCABTC 进行试算，但回测结果并不代表未来将会获得同等回报。

在熊市或牛市中，DCA 的策略效果如何？

在熊市中，DCA 通常表现较好，因为价格下跌时同等金额会买入更多数量的资产。而在牛市中，DCA 的回报可能不如一次性投入，不过却是一种较为保守的投资策略。

DCA 投资是否需要大额的初始资金？少量资金是否适合这种策略？

DCA 不需要大额的初始资金，少量资金仍然可以进行，毕竟DCA 的重点在于持之以恒的定期投资，而非短期投入大量资金期待高额回报。

DCA 投资策略是否需要定期调整或重新评估？

DCA 策略应根据市场变化或投资目标进行定期调整，尤其是当该投资标的进行重大改革、更新时，应重新评估是否适合长期持有。

是否可以同时对多种资产进行DCA 投资？

投资者可以同时对多种不同的资产、币种进行DCA 投资，这可以进一步分散投资风险。不过，仍需注意DCA 的资产需为长期看好的，将来才有可能获得好的投资报酬。

结语

平均成本法（DCA）乍看之下长期稳定，但并不是稳赚不赔的策略，仍需要该标的在购买后有出色的涨幅才能使投资者获得高额收益。 DCA 的核心是让投资者在长期投资中取得较平滑的投资成本曲线，降低一次性投入买在高点的风险。

本报告仅供资讯分享之用，内容不构成任何形式的投资建议或决策依据。文中所引用的数据、分析与观点均基于作者的研究与公开来源，可能存在不确定性或随时变动的情况。读者应根据自身情况及风险承受能力，审慎进行投资判断。如需进一步指导，建议寻求专业顾问意见。

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