Fed如期加息一码,Fed会议鲍威尔讲话三大重点整理

美国联邦准备理事会(Fed)与联邦公开市场操作委员会(FOMC)1日公布最新议息结果,如外界预期加息1码(25个基点),进一步放缓加息步调,受到消息激励,美股主要指数由黑翻红,那指劲扬2%,费半大涨逾5%。此外,Fed主席鲍威尔承认通膨开始趋缓的言论,令投资人感到振奋。

联准会加息一码,美股收高,费半大涨5%

美国联准会1日如外界预期加息1码(25个基点),将联邦基金利率上调到4.5%至4.75%的目标区间,主席鲍威尔(Jerome Powell)在会后记者会上再度重申联准会的抗通膨决心,并且对于抗通膨的进展给出了乐观评论。

而后,美股周三(1日)收高,那指和费半涨幅尤其大。

道琼工业指数上涨6.92点,涨幅0.02%,报34092.96点,标普500指数扬升42.61点,涨幅1.1%,收在4119.21点,那斯达克综合指数劲扬231.77点,涨幅2.0%,收至11816.32点,费城半导体指数大涨151.55点,涨幅5%,攀抵3073.47点。

美股主要指数在Fed决议加息后一度走跌,Fed声明也说,「持续提高」利率将属适当。

Fed 会议鲍威尔讲话三大重点

主席鲍威尔(Jerome Powell)在会后记者会上再度重申联准会的抗通膨决心,并且对于抗通膨的进展给出了乐观评论。以下整理鲍威尔谈话的三大重点:

1. 通膨逐渐和缓,但仍处于高位

根据联邦公开市场委员会(FOMC)释出的声明,近期的数据表明,支出和生产的成长步调逐渐放缓,通膨已有所缓和,鲍威尔也在记者会上松口,美国已迈入通膨减缓的过程(Disinflationary process)。

不过FOMC仍在声明中强调,通膨虽有所减缓,不过仍处于高位,尤其俄乌战争加剧全球的不确定性,使经济承压,因此FOMC将持续关注通膨的风险,鲍威尔强调,通膨减缓的过程目前仍在初步阶段,联准会仍许多工作要做,现在若宣布战胜通膨仍言之过早。

鲍威尔指出,虽然商品价格和租屋价格下降是好的现象,但目前尚未看到核心通膨数据出现缓和迹象,他再度重申,联准会关注的重点并非短期波动,而是整体金融条件的长远变化,由此来看,联准会尚未采取足够的限制性政策立场,因此预计未来仍会持续加息。

2. 加息循环尚未告终,但fed 加息幅度不会更大

FOMC在声明中表示,为了实践足够具有限制性的货币政策,好让通膨回落至2%的目标,官员们认为持续上调联邦基金利率是合适的决策,因此本次的加息决定获得全体FOMC投票委员的同意。

至于未来的政策走向,鲍威尔在记者会上表示,FOMC预计会再加息数次(a couple of more rate hikes),不过在确认通膨下降至2%以前不会降息,他也强调,联准会目前所看到的经济前景包括成长放缓、失业率温和上升、通膨缓慢下滑,若美国经济表现如上述预期,他认为今年不适合降息。

至于FOMC的利率预测点状图则预计会在3月的会议上进行更新,当记者问及本次加息循环的利率终点时,鲍威尔回答表示,联准会有机会将联邦基金利率维持在5%以下。

3.软着陆仍有希望

鲍威尔依旧相信,美国有机会在避免陷入经济重度衰退的情况下,让通膨回落至联准会的2%目标,且能将失业率维持在目前的水准。他预期,尽管美国经济增速放缓,但今年仍依旧会实现正成长。

鲍威尔谈话后市场反应如何?

鲍威尔开始发言不久后,美股从盘中低点回弹,终场标普收涨1%,那指收涨2%。

Edward Jones投资策略师Angelo Kourkafas表示,投资人受到鲍威尔言论的激励,「他有机会释出鹰派讯息,却没这么做,他本来可以说先前市场过度兴奋,但他没有把握这样的机会,反而说大量紧缩的效果已经发生」,因为这是鲍威尔首次说他可能承认通膨缓和开始发生,投资人将他的言论视作Fed未来「预定」再升两码。

午盘过后的美股涨势,将标普500指数推升到去年8月25日以来的最高点,而那指则站上去年9月以来最高。

在标普11大主要类股中,仅能源类股收低,下跌了1.9%,而对利率敏感的科技类股涨幅最大,上涨了2.3%。

而美债殖利率则应声跌至当日低点,2 年期美债殖利率尾盘下滑至4.10%,10年期美债殖利率则降至3.41%。另,追踪美元兑六种主要货币走势的ICE美元指数则下跌近1%至101.14,盘中最低一度触及101.03。

比特币在Fed 消息一公布后虽一度下跌至22,755 美元,但随后发起一波强劲反弹,截稿前突破2.4 万来到24,197 美元,再创近半年来新高。

可以松口气了吗?仍须慎防经济衰退

在会后声明过后,市场如今押注Fed会把在6月将利率升到最高的4.892%,比声明前的4.92%低了一些。而利率期货仍反映Fed会在今年底前降息,将利率调到4.403%。

不过,经济数据所显示的经济健康状况互相矛盾,美国去年12月职缺数意外增加,而有「小非农」之称的美国ADP就业报告显示,美国1月民间企业增聘人数陡降,增幅也不如预期。另一方面,美国1月制造业活动进一步萎缩,显示较高的利率抑制商品需求。

焦点仍在于企业获利,分析师预计美国企业单季获利将出现2020年以来首次下滑。美国银行认为,投资人不能再指望过去二十年曾推动获利成长的关键动力。

有外媒引述专家分析,认为联准会确实应保持谨慎,因为整体经济的某些部分可能存在大量「泡沫」,加息的负面影响需要更长的时间才能显现出来,亦无法保证通膨会以「线性」迅速回落;对投资人来说,仍须慎防经济于2023至2024年陷入衰退。

此外,美国知名消费金融服务公司「Bankrate」的首席金融分析师麦克布莱德(Greg McBride)也声称,单次加息0.25个百分点的影响看似很小,但若观察持续加息的累积效应,就能看出对一般家庭的影响之大,以信用卡利率来说,已创历史新高,房屋净值信贷额度利率、抵押贷款利率也在过去1年翻了快1倍,迫使房地产市场在几个月内从「炙手可热转为冰冷状态」。

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