以太币在2 月5 日历经一波下杀，单日下跌15%，比特币也跌了14%。而期权市场数据显示，资金正在以极端矛盾的方式，同时押注「短期风险失控」与「中期价格反弹」。 24 小时内，3 月到期、行权价在20,000 与30,000 美元的比特币看跌期权成交量暴涨。以太币方面，行权价高达4,500 美元，到期日为2026 年2 月的看涨期权，单日成交达30,933.39ETH▼，位居ETH▼期权之首。
比特币：六万美元短期防线，末日期权交易额暴涨
从BTC▼的24 小时期权成交量排行榜来看，市场情绪呈现出极端罕见的防御状态。成交量前段几乎清一色为看跌期权（Put）。显示当下资金的唯一共识不是追逐上涨，而是「防守下跌」。换言之，市场正在为最坏情境预作准备。
24 小时期权成交量排行榜上也有不少极端价外Put，例如2026 年3 月到期、行权价在20,000 与30,000 美元的比特币看跌期权。这类合约通常被视为末日保险，只有在发生系统性崩盘时才具备实质价值。 24 小时内，行权价20,000 美元、30,000（2026年3月到期）的深度价外看跌期权，成交额高达6,880.9BTC▼。行权价20,000 美元，六月到期的看跌期权也高达3,989.4BTC▼。
在较贴近现价的区间，65,000 与60,000 美元的Put 成为成交核心，显示市场普遍将6 万美元视为短期关键防线。一旦失守，期权市场已提前为现货部位准备好避险工具。
以太币：多空同时下注，月底看涨期权成交额飙升
与BTC▼的一面倒恐慌形成鲜明对比，ETH▼的期权成交结构呈现出截然不同的画风。在ETH▼的成交榜中，看涨期权（Call）反而名列前茅。
在24 小时成交额排行榜中，成交量最高的合约为行权价高达4,500 美元，到期日为2026 年2 月的看涨期权，单日成交达30,933.39ETH▼，位居所有ETH▼期权之首。在距离2 月近月合约即将到期、市场短期情绪偏向谨慎的时间点，这类高行权价Call 仍能跃居成交榜首，显示部分资金并未放弃ETH▼的中期叙事，反而选择以期权方式保留上行部位。
然而，榜单其余主要成交合约，几乎清一色为深价外看跌期权（Put）。
包括：
- DeribitETH▼-26JUN26-500-P（18,867ETH▼）
- DeribitETH▼-27MAR26-1000-P（17,719ETH▼）
- 多笔行权价落在1,650～1,750 美元的Put 合约，单笔成交额普遍超过1.6 万ETH▼
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