加密寒冬是否与极端气候存在关联性？今年初北美遭遇强烈寒冬风暴，多地电力系统承压，部分矿场被迫暂停运作，使原本已处于压力下的比特币挖矿产业雪上加霜。矿工营运环境明显恶化，比特币每PET 收益自高峰期的约70 美元下滑至35 美元，几近腰斩。在BTC▼币价走弱与极端气候双重影响下，比特币全网算力明显下降，挖矿难度同步下滑约11 %，创下自2021 年中国整顿挖矿产业以来的最大跌幅。
极端气候冲击下、矿场电力中断被迫暂停运作
美国冬季风暴引发的电力中断，成为近期比特币算力下滑的重要外部因素。多地因极端低温出现供电与网络不稳情况，部分矿场被迫暂停运作，大量矿机离线，使全网算力在短时间内明显下降。在此背景下，比特币挖矿难度近日下调约11%，创下自2021 年中国整顿挖矿产业以来的最大跌幅。挖矿难度作为衡量新区块产出难易度的核心指标，约每两周依算力变化进行调整，以维持平均10 分钟的出块节奏；当算力骤减时，系统便透过下修难度来维持网络运作稳定。
比特币矿工收益恶化
算力流失同时也反映出矿工经营环境的恶化。比特币价格自10 月触及约12.6 万美元高点后大幅回落，目前在约6.95 万美元附近整理，直接压缩挖矿收益。以哈希价格衡量的每太哈希（Tehash）收入，已从高峰期接近70 美元，下滑至略高于35 美元。对于设备效率较低、能源成本偏高的矿工而言，获利空间快速收窄，迫使部分矿场关闭或缩减规模，进一步加剧算力下探。 Blockchain.com 数据显示最新一次调整后，挖矿难度已由逾141.6 兆降至约125.86 兆，显示支撑比特币网络运作的活跃矿机数量显著减少。
冬季风暴冲击比特币？加密寒冬将会持续！
极端气候可能也是冲击比特币价格的因素。德克萨斯州等地遭遇严重冬季风暴，电网营运商要求大型用电户节电，公共矿场因此被迫降载，一些比特币矿商的日产量下降超过60 %。
在此情境下，部分矿业公司开始调整长期策略，转向高效能运算与人工智慧相关业务。例如Bitfarms（BITF）宣布不再只是比特币矿商，将会发展AI 与资料中心业务后，股价出现明显反应，显示资本市场对业务多元化的关注。
尽管挖矿难度下修常被解读为产业承压的讯号，但其本质是一种自我调节机制。对仍在线的矿工而言，竞争者减少可能提升单位算力的获利能力，有助于维持营运。历史经验显示，难度出现大幅下调时，往往伴随矿工出售比特币以支付成本，市场可能进入所谓的「矿工投降阶段」，之后价格有机会逐步趋于稳定，甚至出现反弹空间。
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