塞尔维亚是通过《数字资产法》实际允许数字货币挖矿和交易的国家的典范。政府选择通过明确的法律和许可规则进行监管，而不是全面禁止数字资产。该法案于2023年颁布，并于2025年进行了修订，允许在国家监督下进行加密货币交易和投资，同时彻底禁止个人以任何形式进行日常支付。这表明塞尔维亚在强化其鼓励区块链环境创新的同时，又致力于维护金融体系（即欧洲）的决心方面迈出了新的一步。

历史背景

迄今为止，塞尔维亚对加密货币的态度一直比较模糊，直到建立适当的法律监管框架。2014年至2020年期间，数字资产的运作处于法律灰色地带，没有任何适用于其使用的税法。但自2021年起，塞尔维亚国家银行（NBS）——其负责向公众（尤其是散户投资者）发出加密货币交易风险警告——却并未禁止加密货币交易。

2023年，《数字资产法》的出台为法律框架奠定了基础。该法将加密货币纳入数字资产类别，并启动了虚拟资产服务提供商（“VASP”）的许可制度。到2025年，法律体系将更加完善，新增了反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）义务，以及更清晰的税收指南。塞尔维亚谨慎而有序的进步预示着其将以务实的态度鼓励监管领域的创新。

监管框架 

塞尔维亚的《数字资产法》于2023年通过，并于2025年进行了修订，旨在规范加密货币。该法的主要目的是建立一个严谨有序的法律框架。该法将加密货币视为数字资产，而非法定货币。为了实现交易透明化，该法还为企业与投资者之间的交易提供了明确的规定。

主要亮点：

• 法律地位：其地位为数字财产，而非法定货币。
• 监管机构：证券委员会（主要监管机构）和塞尔维亚国家银行（监督）。
• 许可：交易所、钱包和 ICO 组织者必须获得许可。
• 反洗钱/反恐怖融资合规性：超过 1,000 欧元的交易必须遵守反洗钱/反恐怖融资合规性报告。
• 税收：对数字货币利润征收15%的资本利得税。
• 支付限制：禁止企业直接以加密货币为商品或服务定价。

塞尔维亚加密政策

在加密货币方面，塞尔维亚采取了非常温和而谨慎的态度。根据数字资产法，所有加密货币的交易、持有和投资均合法；然而，加密货币受到严格管控。因此，个人和企业只能通过持有执照、符合反洗钱 (AML) 和投资者标准的实体开展加密货币领域的业务。

塞尔维亚禁止使用加密货币支付商品和服务。政府严格将数字资产视为投资产品，而非第纳尔的替代品。该市场受证券委员会管辖。中央银行负责监督该国的金融稳定。为了在加密货币可能危及货币政策的威胁下促进其安全、负责任地使用加密货币，塞尔维亚在受监管的条件下将加密货币交易合法化，但也禁止使用加密货币作为支付方式。

塞尔维亚的加密创新方法

• 平衡监管：允许加密交易，但限制支付以保护塞尔维亚第纳尔（RSD）。
• 技术友好政策：通过贝尔格莱德的数字资产中心支持区块链初创企业。
• 没有 CBDC 计划：更喜欢私营部门的加密货币而不是国家数字货币。
• 采矿法规：合法但需遵守能源使用披露规定（由于符合欧盟规定）。

塞尔维亚的目标是吸引加密货币企业，同时降低金融风险。

值得注意的挑战和问题

• 银行壁垒——许多银行仍然阻止与加密相关的交易。
• 税务混乱——一些交易者报告了不明确的申报要求。
• 许可审批缓慢——VASP 审批需要 6 个多月，这让初创企业望而却步。
• P2P 市场增长——由于支付禁令，非正式交易仍然存在。

这些问题可能会阻碍塞尔维亚成为巴尔干加密货币领导者的雄心。

主要监管趋势和未来展望

塞尔维亚于2025年更新了反洗钱/了解你的客户（AML/KYC）规则，改进了消费者的纳税义务，从而加强了对消费者的保护。目前正在制定的各项细则尚未确定虚拟资产服务提供商的许可、首次代币发行（ICO）的定义以及白皮书的批准等明确的流程。

智能合约现已获得法律认可，从而实现了法律和财务流程的自动化。塞尔维亚预计将引入监管沙盒，并为加密服务提供更好的银行整合。

市场前景乐观：

• 预计 2025 年的销售额将达到 2280 万美元，2026 年将达到 2760 万美元。 
• 预计到 2026 年用户数量将超过 698,000。 
• 加密货币市场的增长规模在 2024 年将达到 24.8 亿美元，在 2025 年将达到 28.7 亿美元。

塞尔维亚将自己定位为一个受监管的、创新友好的加密经济体。

结论

塞尔维亚的加密货币环境正朝着2025年迈进，其发展方向无疑正朝着在稳健的监管框架内平衡交易、代币发行和区块链创新的合法化和保护作用，同时维护金融稳定的正确方向迈进。凭借强大的合规制度、即将出台的立法发展以及行业认同，塞尔维亚正将自己定位为东南欧地区一个具有前瞻性且安全的加密货币管辖区。塞尔维亚承诺将持续完善相关法规，并加强行业机构的参与，这表明该国将数字金融进一步融入国民经济。

常见问题解答

1. 塞尔维亚的银行可以交易加密货币吗？

不可以，塞尔维亚银行可以保管数字资产，但禁止交易或投资这些资产，以维护金融体系的完整性。

2.塞尔维亚公民可以在国际交易所持有外国加密资产吗？

是的，塞尔维亚公民可以在外国平台上持有和交易加密货币。但是，产生的收入必须申报纳税，并且仍然需要遵守塞尔维亚的反洗钱法。

3. 塞尔维亚法律如何对待稳定币？

稳定币与其他数字资产享有同等待遇。如果与法币挂钩或用作投资工具，则与加密货币一样，需要遵守相同的牌照和纳税义务。

4. NFT（非同质化代币）是否属于塞尔维亚数字资产法？

塞尔维亚的数字资产法并未直接规定NFT。另一方面，如果NFT被用于投资或货币收益，则很可能受到证券或税收领域的监管。

5. 塞尔维亚初创企业可以通过代币销售筹集资金吗？

允许代币销售，但必须事先获得塞尔维亚证券委员会的批准和许可。证券必须附有白皮书，并有严格的信息披露要求。

6. 塞尔维亚允许使用加密货币 ATM 机吗？

根据财政部和金融部的规定，如果加密货币 ATM 由持牌虚拟资产服务提供商（“VASP”）运营，则不受禁止。运营商还应履行反洗钱和报告义务。

7.塞尔维亚银行可以与加密货币公司互动吗？

直接整合有限。虽然一些银行可能会配合监管报告，但由于法律不确定性和央行谨慎，大多数银行都会避免直接接触。

8. 塞尔维亚如何对加密货币征税？

在塞尔维亚，加密货币的利润需缴纳15%的资本利得税。这项规定对塞尔维亚的个人和企业来说都很普遍。 

9. 塞尔维亚允许首次代币发行（ICO）吗？

ICO 需遵守一些监管要求：ICO 必须通过持牌实体进行，并获得证券委员会的批准。此外，ICO 还必须提供详细的白皮书并遵守投资者保护法。

10. 外国加密货币公司可以在塞尔维亚运营吗？

外国公司有权并且可以在塞尔维亚开展加密货币业务，只要他们在当地注册并遵守塞尔维亚法律运营，其中还包括获得必要的许可证以及建立反洗钱、了解你的客户和税务报告系统。

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