MSCI 为专门发行「指数」的公司，中文名为「摩根史坦利资本国际」，是全球第一家指数公司。目前，该公司已更名为明晟公司。
MSCI 指数是该公司发布的股票指数，根据地区、开发程度和主题等的不同，有MSCI 全世界指数（MSCI World Index）、MSCI 新兴市场指数（MSCI Emerging Market Index）等，供共同基金、ETF 及法人机构作为参考。
本文我们将就MSCI 和MSCI 指数进行详细介绍，其中包括MSCI 是什么？ MSCI 成分股、调整时间和调整影响。
MSCI 是什么？
MSCI 全称为Morgan Stanley Capital International，中文为美国摩根士丹利资本国际公司(股票代码：MS.US)，是全球第一家指数公司，和富时（FTSE Group）、标准普尔（S&P 500）同为知名的指数公司。
MSCI 公司现已更名为明晟公司，不过，人们还是习惯称它原来的名称，也有称其为「大摩」的。
MSCI 等指数公司会将全世界各国上市公司按照市值、流动性等数据编制各种指数，供共同基金、ETF 及法人机构作为参考，如有MSCI 全世界指数（MSCI World Index）、MSCI 最优50 股息指数（MSCI Top 50 Dividend Indexes）等。
简单来说，MSCI 等指数就是一种工具，它可以让投资者、分析师等以最快的方式追踪不同市场的表现，把握全球经济的动态。
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小知识：指数是什么？
「指数」是用来衡量市场表现的指标，投资者可以透过该指标了解特定市场的表现。 指数的计算方式主要有两种，分别是价格加权跟市值加权，也就意味着，公司的市值越大，对指数的影响也越大。 |
MSCI 指数有哪些？
MSCI 不仅只有一种指数，根据国外投资网站Investpedia 的统计，MSCI 目前总共有超过20 万种股票指数。目前和MSCI 指数相关的标的价值超过17 兆美元，全球超过1,500支支ETF 追踪MSCI 编制的指数。
MSCI 的指数体系非常庞大，可以根据不同的分类方式来区分：
1、按市场分类
根据市场分类来看，MSCI 市场主要分为Developed Markets（已开发市场）、Emerging Markets（新兴市场）和Frontier Markets（边境市场）。
2、按类别分类
根据类别来看，MSCI 指数主要分为：
- 市值指数（Market Cap Indexes）
- 因子指数（Factor Indexes）
- 策略指数（Strategy Indexes）
- 主题指数（Thematic Indexes）
- 自订指数（Custom Indexes）
- ESG指数（ESG Indexes）
- 房地产指数（Real Estate Indexes）
- 固定收益指数（Fixed Income Indexes）
3、按区域划分
MSCI 还会按照区域进行划分，例如全球、美国、日本等，以满足不同投资者的需求。
纳入MSCI 成分股条件有哪些？
MSCI 会依据其标准挑选成份股，以MSCI 指数所组成的股票来说，通常是各个国家的代表性个股、产业龙头股居多，因此被纳入的公司，也通常会是稳健获利、有竞争力的大型绩优股。
想要被纳入MSCI 指数，公司必须满足以下基础条件：
- 市值大小：必须符合一定的市值大小要求，才能成为MSCI成分股
- 流通性：必须有足够的流通股数，以确保其他投资者可以买卖该股票
- 法律规范：必须遵守相关的法律规范和监管要求
- 公司治理：必须遵循良好的公司治理原则，保证公司运营的透明度和公正性
MSCI 会定期对成分股进行审核，以确保指数反应投资市场的真实情况。
如何查询MSCI 成分股名单？
MSCI 编制了非常多的指数，每一个指数都会有相对应的成分股及权重。那么，我们可以如何查询MSCI 成分股名单呢？
进入 MSCI 官网www.msci.com/constituents，您可以看到左侧有一个「指数工具」，其中点击「股票指数成分股」，就可以查看 MSCI 各类指数的成分股。
MSCI 何时调整？ MSCI 调整日期
MSCI 会在每年2, 5, 8, 11 月进行指数的权重和成分股调整，2 月和8 月为「MSCI季度调整」，而5 月和11 月为「MSCI半年度调整」，调整幅度通常较大。
MSCI 会在调整生效日的前三周左右公布最新的审核结果，包括成分股的增减和权重变动。调整结果会在当月最后一个交易日收盘后生效。
例如，2025 年8 月的季度调整是在8 月8 日公布结果，并在8 月26 日收盘后正式生效。
MSCI 调整影响
前面说到，在MSCI 调整后，生效日当天收盘后指数会变成调整后的数值。从根据MSCI 调整历史来看，通常，成分股股价会在生效日在当天13:25 ~ 13:30 出现大幅波动，这种波动有时候甚至会超过 3% 。
因此，不少投资者会在MSCI 指数生效日最后一盘大量换股，进行套利，从而出现爆量的情况，进而影响股市波动。
不过，投资人需特别留意，即使被编入MSCI 也不一定会大涨，被剔除也不一定会大跌，但可以确定的是成交量与波动率一定会上升，对于短线的交易人来说反而增加了许多交易机会。
此外，有许多追踪MSCI 指数的ETF、基金等投资商品，一旦MSCI 调整，则对这些商品也会有所影响，投资者会考虑是否继续持有或卖掉。
纳入MSCI 的好处有哪些？
MSCI 指数除了是大摩公司自己的投资参考依据，也因摩根士丹利公司的全球化，更成为全球专业投资机构规画投资布局重要的依据。目前，全球超过80% 的基金经理人、大约有3 兆美元资产，皆以MSCI 所编列的全球指数作为投资组合参考指标。
因此，被纳入MSCI 指数，就代表着市场得到了国际的认可，也会有更多外资买入。
总结
MSCI 本身是一家指数公司，人们通常会称其为摩根士丹利或大摩。在一般情况下，财经新闻上提到的「MSCI 季度调整」、「MSCI 新增XX 成分股」中的MSCI 都是指MSCI 指数。
MSCI 每年会进行四次调整，调整日期分别为每年2 月、5 月、8 月及11 月， 主要是调整各国、各成分股占指数的权重，审核的结果跟生效日期在MSCI 的公司网站上会公布。 MSCI 调整后，会导致相关个股股价变化，此外，当MSCI 调整各国的权重时，就会影响国际资金的流入与导出。
想要投资MSCI ，您可以投资相关ETF、期货等商品，也可考虑直接投资大摩公司。
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