比特币储备策略始祖微策略Strategy (原名MicroStrategy) 宣布再买入10,624 枚比特币，将其持币数量增加至660,624 枚比特币，为七月底来最大额的购买。面对近期股价的低迷以及MSCI 可能将其移除至指数之外，微策略创办人Michael Saylor 多次强调Strategy 是一家拥有明确营运模式与创新精神的软件公司。其实撇除普通股MSTR，微策略优先股的股价都还算稳定，加上高达10% 的配息率，对于不敢参与比特币高波动行情的投资者，也不失为一种另类的投资选择。

Strategy 再买一万枚BTC，共持有660,624 枚比特币

Strategy 此次透过发行

• 10% 优先股STRD 募得3,490 万美元
• 普通股MSTR 募得9.281 亿美元

共募集9.63 亿美元，并收购了10,624 枚比特币，平均成本为90,615 美元。截至2025 年12 月7 日，Strategy 共持有660,624 枚比特币，总成本为493.5 亿美元，平均成本为74,696 美元/每比特币。

微策略为金融创新公司，优先股表现如何？

面对近期股价的低迷以及MSCI 可能将其移除至指数之外，微策略创办人Michael Saylor 多次强调Strategy 是一家拥有明确营运模式与创新精神的软体公司。微策略的确也在金融创新上为比特币相关市场带来了不少新产品，公司迄今发行了五种不同的优先股，其中一档是以欧元计价STRC，目标为欧洲合格投资者，链新闻整理了普通股MSTR 和优先股的配息率和近期表现如下表：

最早发行的STRK 具有可转换为普通股MSTR 的特性，转换价格为1,000 美元，股利为8%。

STRF 享有10% 的年股息，按季支付，若当期股息未能支付，则未支付部分将累积成「复利股息」 (compounded dividends），且年利率将在原本10% 的基础上，每季增加100 个基点(即1%)，最高可达18% 年利率。且清偿顺位最高，目前股价来到110 美元以上，发行迄今报酬率为35% (含配息)。

STRD 也有10% 的年股息，但不可累积股息，也就是说公司可以决定不配息，且之后也不会补发。而STRD 清偿顺位较低，此劣势也直接反映在股价上，目前STRD 股价仅80 美元。但因为配息是以100 美元的名目本金计算，如现在以80 美元的价格购入，年化报酬率可达12.5%。

而新发行的STRC 标榜每月配息，采浮动利率，第一次配息率订为9%，为让STRC 股价维持在100 美元上下，其配息率已调高至10.75%。

比特币和美元储备金全揭露，mNAV 持续于1.17 低档徘徊

其实撇除普通股MSTR，微策略优先股的股价都还算稳定，加上高达10% 的配息率，对于不敢参与比特币高波动行情的投资者，也不失为一种另类的投资选择。

微策略日前宣布建立14.4 亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，以缓解人们的担忧。依据其官网讯息，其美元储备足够支付21.3 月的股息，而目前公司持有的比特币价值共597 亿美元，更是足以支付73.6 年的股息。公司mNAV (目前股价和其拥有比特币的价值比) 为1.17 倍，仍未跌落至1 以下。

注：微策略官网计算之mNAV=Enterprise Value÷Bitcoin NAV，其中Enterprise Value 企业价值=股票市值+总负债(包括可转债Debt 和优先股Pref)，计入负债金额，与其他网站的计算略有不同，更能反映公司的实际状况。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/35818.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。