一只名不见经传的稀土股票，正成为今年美股市场最耀眼的“妖股”之一。USA Rare Earth（股票代码：USAR） 股价年内已大涨，仅1月份就暴涨88.4%。而推动这轮暴涨的核心动力正是特朗普政府的一纸投资协议。

政府背书：特朗普团队要当股东

今年1月底，USA Rare Earth宣布与美国政府达成一项具有里程碑意义的合作：政府将通过一项16亿美元的交易，获得公司约10%的股权。这笔资金将用于加速开发德克萨斯的Round Top稀土矿，以及俄克拉荷马州Stillwater的磁铁制造工厂。

这并非简单的财务投资，背后是美国希望打破中国在全球稀土供应链，特别是高性能磁铁领域的垄断地位。目前，中国制造了全球绝大多数用于电动车、风力涡轮机和国防系统的钕铁硼永磁体。USA Rare Earth拥有的Round Top矿山富含至少15种稀土元素，包括重稀土镝和铽——这些是美国本土极为稀缺的战略资源。

资金到位，产能规划大幅上调

得益于政府注资及配套的私人投资，公司2026年已累计获得约31亿美元融资。这让管理层有底气将2030年的产能目标大幅提升：

• 金属制造能力从每年2000吨上调至2.75万吨；
• 磁铁制造能力从每年4800吨上调至1万吨；
• 矿山预计2028年实现商业生产，届时将打通从采矿到磁铁的全产业链闭环。

基于新的产能规划，公司首次给出财务指引：预计2030年可实现营收26亿美元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）12亿美元，自由现金流9亿美元。按当前市值计算，远期自由现金流倍数仅为5.3倍，这对价值投资者构成了巨大吸引力。

现在是买入时机吗？

尽管前景诱人，但USA Rare Earth目前仍处于零收入阶段，所有预期都建立在未来完美执行的基础上。公司股价一度冲高至43.98美元，随后回落至20美元附近，波动性极大。

支持者认为，随着AI、自动化和绿色能源的长期增长，高性能磁铁需求将迎来井喷。而特朗普政府对本土供应链的执著，意味着USA Rare Earth将持续获得政策庇护。即便股价短期回调，长期来看仍是难得的战略资产。

反对者则指出，公司面临两大潜在风险：一是中国可能通过低价倾销稀土产品，压制美国企业的成本优势；二是技术路线突变，例如出现不含稀土的电动车电机，将使前期所有投入付诸东流。

对于普通投资者而言，这更像一场信念博弈。鉴于公司已解决大部分资金需求且政府持股降低了政治不确定性，长期投资者可将其作为高风险组合的一部分。毕竟，如果2030年的目标能够实现，当前价格仍有翻倍潜力。但务必记住：距离商业化还有数年时间，期间任何执行失误或市场情绪逆转都可能引发股价剧烈震荡。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/37081.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。