Drift Protocol 是Solana 上的永续合约交易所，透过动态AMM 机制和交叉保证金系统，为用户提供高效低成本的杠杆交易体验。 Drift Protocol 能根据市场需求自动调整流动性深度，有效降低用户的滑点和交易成本。自推出以来用户累积超过20 万名，TVL 对比去年同期增长近十倍，现阶段来到957m 。
不过本段要讨论的重点是Drift Protocol 当中的Vaults 。Vaults其实就是一些量化交易团队针对不同风险偏好设计出来的策略，而Drift Protocol 则提供平台让用户可在上面自行选择要参与的策略，用户可以根据这些策略提供的APY 、TVL、AGE、最大回撤等特征进行判断。不过每一个策略都有资金胃纳量的上限，因此用户需要在TVL 额满之前存入。
Drift Protocol Vaults 的量化策略概览
只要点击最右方的View Vault ，就可以查看该策略的Performance Breakdown 以及自己投入资金后的表现外。在Overview 一栏则可以看到策略背后的运作逻辑、手续费用、潜在风险、团队详细资讯等等，让用户做出周全的调查。
Vaults 策略详情
仔细探究这些量化策略，大多都是采用Delta 中性策略，并利用JLP 作为核心工具。这些中性策略的原理大致上有三点：
- 提供流动性赚取手续费，同时透过对冲操作消除价格波动风险
- 不押注市场涨跌方向，纯靠「过路费」（交易手续费）来产生收益
- 策略会自动平衡多空部位，维持风险中性状态
以JLP Delta Neutral Vault 为例，用户将USDC 存入后，系统就会自动提供流动性赚取交易费，同时建立对冲仓位抵消价格风险，并做到定期自动再平衡，维持中性风险。其他还有许多不同变体的策略，但都是以Delta Neutral 为基础，像是2x 杠杆、动态调整或更精准的风险控制等等。这些策略普遍会有一天的锁定期，而他们的优势与劣势如下：
优势：
- 市场无论涨跌都能产生稳定收益
- 全自动操作，无需人工干预
- 风险相对较低，适合保守型投资者
劣势：
- 收益率可能不如单向押注高
- 仍存在极端市场风险
- 需要支付一定管理费用，大部分落在20-30%
综观这些策略，有一点蛮明显的就是运作时间都还不够长，大部分落在1-3 个月居多，最长的也只有1.3 年左右，整体来说都还是比较新的策略。 APY 的话就要看市场整体状况来决定，目前市况来说平均可以到40-50% 不等，以被动收益来说算是很不错的选择。
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