巴西金融科技新创Crown 近日宣布完成810 万美元种子轮融资，推出以巴西政府债券为储备资产、与巴西雷亚尔(BRL) 挂钩的稳定币BRLV。不仅代表着新兴市场的金融创新，更有望让全球机构投资人能合法且透明地享有巴西当地的双位数收益率。

Framework、Coinbase 投资，Crown 成巴西稳定币新星

Crown 作为可程式化货币基础设施，宣布了最新一轮810 万美元种子轮融资，由Framework Ventures 领投，Coinbase Ventures、Paxos、Valor Capital Group、Norte Ventures 等参投，Nubank 共同创办人Ed Wible 也加入了董事会。

这笔资金将用于推出BRLV 稳定币、扩展市场版图与产品开发。 Crown 计画成为巴西境内最具合规性与流动性的稳定币发行商，串接传统金融与区块链生态。

以政府债券储备：有望成为「收益型稳定币」？

据悉，BRLV 并非单纯以法币或现金等值资产储备，而是完全以巴西政府债券作为支撑。

Crown CEO John Delaney 对此表示：「该结构能在不牺牲安全性的情况下，让BRLV 持有者间接参与巴西债券市场的高收益。」

大多数稳定币发行商会将这笔收入留给自己，但我们希望透过收入分享机制，让我们的机构合作伙伴获得更公平的模式。

巴西高利率环境吸引全球目光

巴西长期维持高利率政策，目前10 年期政府公债殖利率约14% 至15%，远高于美国与欧洲市场。央行基准利率亦站在15% 高档，用以抑制通膨。

巴西10 年期政府债券殖利率

对全球投资人而言，这样的收益极具吸引力，却因外资投资限制、繁复税制与汇兑管制而难以直接参与。如今BRLV 的推出，可以说是为全球机构敞开大门。

Framework Ventures 共同创办人Vance Spencer 甚至称Crown 有潜力成为「巴西的Circle」，成为外资接触本地收益市场的桥梁。

巴西稳定币市场迅速崛起

根据Chainalysis数据，巴西在2024 年7 月至2025 年6 月间共接收3,188 亿美元加密货币交易额，为拉美地区之首，其中有90% 与稳定币相关，显示其在巴西金融体系中日趋上升的大量需求。

除了Crown 的BRLV 外，巴西市场已有由多家交易所组成的联盟发行的BRL1、由Transfero 发行的BRZ 以及由当地银行Braza Group 发行的BBRL等雷亚尔稳定币。

然而，巴西央行行长Gabriel Galipolo 则曾对美元挂钩稳定币提出警告，担心其可能引发资本流动波动与政策干扰。这也使得当地法币挂钩的合规稳定币，成为监管机构与市场的共同关注焦点。

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