由Stable Labs 发行的合成稳定币USDX 周四发生严重脱钩事件，其历史流通量最高达6.83 亿美元，如今价格跌破0.5 美元。由于该代币已被整合到多个去中心化金融（DeFi）协议（例如借贷或流动性池），引发市场对潜在连锁反应的担忧。

链上借贷协议Lista DAO 与由币安支持的去中心化交易所PancakeSwap 已在初步声明中表示，他们正密切监控事态发展，并采取风控措施。

Lista DAO 在社群平台X 上表示：

「我们已注意并正在密切监控MEVCapital 的USDT Vault 与Re7Labs 的USD1 Vault，这些金库的抵押资产（$sUSDX 与$USDX）持续面临异常高的借贷利率，但却没有任何还款活动。」

PancakeSwap 也发文表示：「我们团队已注意到受影响金库的相关情况，并正在密切监控。请用户检查并监控自己在PancakeSwap 上与这些金库相关的部位。」

根据CoinMarketCap 的数据，USDX 也在中心化交易所BitMart 与去中心化交易所Uniswap 上有挂牌交易，目前价格约为0.43 美元。此外，质押型USDX（staked USDX，SUSDX）也跌至0.43 美元左右，在脱钩前曾一度达到1.11 美元以上。

截至目前，Stable Labs 尚未对此次脱钩事件发表评论。该公司自称为符合欧盟《加密资产市场法》（MiCA）的稳定币与代币化资产发行商。他们曾于2024 年宣布以2.75 亿美元估值完成4500 万美元融资，投资方包括NGC、BAI Capital、Generative Ventures 与UOB Venture Management，现有投资者包括Dragonfly Capital 与Jeneration Capital。

可能的原因与影响

USDX 采用所谓的「Delta 中性避险」策略在交易所上维持锚定，目前尚不清楚脱钩的直接原因，但可能与11 月3 日发生的Balancer 遭骇事件（损失约1.28 亿美元）有关。 Stable Labs 在交易所中用于对冲的比特币与以太币空头仓位若被强制平仓，可能引发赎回潮，导致USDX 失去稳定性。

数位资产管理公司Hyperithm 研究员Min 在X 上指出，USDX 的「投资组合已经超过两个月没有任何变动」。 Min 补充说：

「他们真的有在进行主动管理吗？有一段时间，他们的投资组合里甚至还出现过像BANANA31 这样奇怪的山寨币。」

另一位名为Arabe ₿luechip 的交易员在X 上指出，与Stable Labs 及Babel Finance 创办人Flex Yang 相关的钱包于本周开始以USDX 抵押借出USDC、USDT 以及川普家族支持的USD1 等其他稳定币，操作遍及Euler、Lista 与Silo 协议。

「看起来所有的USDC / USD1 / USDT 流动性都被当作USDX 和sUSDX 抵押品在Euler、Lista、Silo 中借走，这些借款人支付利率高达100% 的利息，却似乎没有打算偿还。」₿luechip 质疑：「为什么要用USDX 当抵押借款，还愿意烧掉100% 的利息？」

另一方面，Lista 已在Re7 Labs（该金库的设立者）的协助下，启动USDX/USD1 金库的清算程序。 Lista 在宣布紧急投票时表示：「此举旨在降低潜在损失，并维持整体生态系统的市场稳定。」该协议透过闪电贷清算了超过350 万颗USDX，并回收了超过290 万颗USD1 代币。

11 月4 日，Re7 Labs 披露其部分金库曾持有Stream Finance 的xUSD 稳定币部位，该稳定币本周早些时候因遭攻击而失去1 美元锚定。

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