《CoinDesk》引述知情人士报导，美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Caroline Pham 正与受监管的交易所洽谈，推动零售加密货币现货产品上线，最快会在下个月推出。此消息已得到Pham 的证实。

知情人士表示，即使美国联邦政府因关门而延迟了华盛顿其他加密政策进展，Pham 近期仍亲自与多家有意上市加密货币现货合约的金融平台会面。据悉，CFTC 也在考虑针对此类交易提供更多指引，延续Pham 一贯的公开立场——该机构拥有充分法律依据以此方式监管加密市场。

Pham 目前正忙于重组CFTC 的内部组织结构与执法部门，并推动一项预计在明年初出炉的代币化抵押品政策。不过，目前最迫切的政策重点是监管在受监管平台上推出的新零售现货产品，即便国会尚未通过相关立法。

Pham 在给CoinDesk 的声明中表示：

「我们持续与国会合作，为这些市场带来法律明确性，同时运用现有权限，迅速落实总统数位资产市场工作组报告中的建议。我期待预计在今年底前于市场上开始交易的新产品，并且正努力确保川普总统提名的正式CFTC 主席能顺利交接。」

据悉，CFTC 后续可能由美国总统川普提名的SEC 加密货币工作组首席法律顾问Mike Selig 接任。目前尚不清楚参议院何时能就Selig 的任命进行表决。

上述现货商品交易〔指的是即时交割的实际资产买卖，而非期货合约。此处指包括比特币（BTC）与以太币（ETH）在内的数位资产交易〕一直是加密产业在华盛顿游说的核心议题。许多立法者以及Pham 在该机构的民主党前任都主张，CFTC 需要国会授权才能监管这一领域。但若Pham 引导受CFTC 监管的交易所开展数位资产的杠杆现货交易，她可能已跨越部分法律障碍，并为机构投资者带来更大进场诱因。

律师事务所Seward & Kissel 律师Kris Swiatek 表示：

「能够在受监管、并受到熟悉的保护机制约束的交易场所接触这类加密产品，使得这些机构投资人与其他专业市场参与者可能更愿意建立或增加对加密资产的投资曝险，因为这些产品出现在他们熟悉、受监管保护的环境中。」

这类涉及保证金、杠杆或融资的加密商品交易将在所谓的「指定合约市场」（DCMs）上进行，并完全遵循传统商品法规的监管，从而为投资人及其顾问提供更高的信任保障。不过，目前这些交易的开放范围仍相对有限，但未来美国的市场结构立法将可进一步界定加密现货市场及其内部运作方式。

虽然CFTC 发言人拒绝透露哪些交易所可能率先推出相关产品，但知情人士指出，已深度涉足加密领域的指定合约市场（DCM）预计将最早进入市场。部分加密原生公司（如Coinbase 与Bitnomial）已拥有DCM 资格，预测市场平台Kalshi 与Polymarket 亦属其列。

稳定币作为抵押品

知情人士还透露，CFTC 的另一项短期政策改革是允许在庞大的衍生品市场中，把稳定币纳入可接受的代币化抵押品。该政策最快可在明年第二季获得最终拍板，并可能先以试点计画的形式在美国的清算所启动，包括更严格的监管措施。

长期推动「代币化抵押品」概念的Pham 将此称为稳定币的「杀手级应用」。她曾鼓励业界针对将代币化抵押品用于衍生品市场提出意见。

Pham 在9 月发表的一份声明中指出：「公众已经表态：代币化市场已经到来，且它们就是未来。多年来我一直认为，对稳定币而言，抵押品管理才是金融市场中的『杀手级应用』。」

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