在全球经济局势不稳定的时期，比特币与黄金这类「避险资产」特别受到市场瞩目，2025 年初，黄金价格屡创新高，成为传统避险资产的焦点；而比特币则经历了约10% 的年内跌幅，表现相对疲软。
不过，对比其他金融市场来看，比特币跟黄金似乎都有对抗宏观经济不确定性的重要功效。在这个动荡的时局究，竟该投资哪个好？
不同于比特币的优势：黄金的避险吸引力
2025 年，黄金价格持续攀升，截至4 月，现货黄金价格已达每盎司3,327 美元，年内涨幅接近27%。这波涨势主要受到全球经济不确定性加剧的推动，包括美中贸易争端升温、美元指数（DXY）走弱，以及全球M2 货币供应量屡创新高。这些因素促使投资者转向黄金作为避险资产，以对抗通胀压力与货币贬值风险。
黄金的优势在于其悠久的历史价值与实体特性。投资者可透过购买金条、金币或珠宝轻松持有实物黄金，且市场流动性高，全球认可度广。然而，实物黄金的投资也伴随挑战，例如储存成本、运输费用，以及验证纯度的麻烦。此外，零售投资者在购买时常需支付高于市场价的溢价，卖出时也可能因流动性限制而面临折扣。
比特币的波动与成长潜力
相较于黄金的稳健，比特币在2025 年的波动就相当剧烈。 2024 年12 月，比特币曾触及110,000 美元的历史高点，但随后回落，截至4 月交易价格约为84,525 美元，年内下跌约10%。尽管如此，分析机构如Glassnode 指出，比特币在当前宏观经济环境中的表现仍「相当出色」。与过去相比，比特币在近期市场震荡中的最大回撤仅约30%，远低于历史上类似事件中超过50% 的跌幅，显示投资者对其信心有所增强。
比特币的长期潜力来自其「数位黄金」定位。分析帐户Cryptollica 预测，比特币可能突破当前盘整形态，朝155,000 美元的中期目标迈进。这一乐观预期部分基于比特币与黄金的价格走势相似性，认为其可能复制黄金的突破行情。此外，全球货币供应量增加与美元走弱等因素，也为比特币提供了上涨的结构性支撑。
投资门槛比较：比特币vs 黄金
购买便利性
对于有意投资的个人而言，比特币与黄金的购买流程各有优劣。比特币的购买相对简单，投资者可透过加密货币交易所（如Binance、Coinbase 或Kraken）快速完成交易，且市场24/7 运作，无需担心交易时间限制。此外，比特币的数位特性免去了实物储存的麻烦，投资者只需妥善管理私钥或使用托管钱包即可。然而，对于传统金融（TradFi）投资者而言，比特币的入门门槛较高，尤其是自行保管（self-custody）需要学习私钥管理，否则可能因遗失密码而损失资产。
相较之下，实物黄金的购买更为直观，投资者可透过金饰店、银行或专业经销商购买金条与金币。然而，黄金的实体性质带来额外成本，包括储存费用（需租用保险箱或专业库房）、运输风险，以及验证纯度的专业需求。此外，零售市场的买卖价差较大，投资者在卖出时可能无法获得理想价格。
流动性与成本考量
比特币的流动性是显著优势之一。全球加密货币市场每日交易量庞大，投资者可随时买卖，且交易成本相对低廉（部分平台甚至提供零手续费优惠）。反观黄金，虽然全球市场流动性高，但零售投资者在实物交易中常面临较高的买卖价差与流动性限制，特别是在非主要市场或小型经销商处。
从成本角度看，比特币的持有成本主要来自钱包管理与网路交易费用，而黄金则涉及储存、保险与运输等持续性支出。对于追求长期持有的投资者，这些成本可能显著影响整体回报。
比特币与黄金的竞争与互补性
比特币与黄金是否为直接竞争关系？市场观点不一。部分专家，如Stobox 共同创办人Ross Shemeliak，认为两者并非零和博弈。黄金凭借其历史地位与实体属性，适合寻求稳健避险的投资者；而比特币则代表数位时代的金融基础设施，强调透明性、可验证性与高流动性。 Shemeliak 表示：「黄金拥有永恒的历史价值，但比特币正在为未来100 年的金融体系奠基。」
然而，黄金拥护者如Rafi Farber 则认为，比特币的技术门槛（特别是私钥管理）在简单性上永远比不上黄金。他指出，购买金币或金饰无需复杂的技术知识，且实物黄金在断电或网路中断时仍具价值。尽管如此，随着区块链技术的普及与钱包使用的简化，比特币的入门障碍正逐渐降低。
比特币和黄金投资哪个好：取决于风险偏好和报酬期望
展望未来，比特币与黄金均有望在全球经济不确定性中扮演重要角色。黄金的持续上涨可能受到地缘政治风险与通胀预期的进一步推动，而比特币则可能受益于数位资产的广泛采用与货币政策宽松。对于投资者而言，选择比特币或黄金取决于风险偏好与投资目标：
- 追求稳定与传统避险：黄金是较佳选择，特别适合长期持有并重视实体资产的投资者。但需注意储存成本与流动性问题。
- 偏好高成长与数位化：比特币适合愿意接受波动并看好数位经济的投资者。建议学习基本钱包管理以确保资产安全。
- 多元化配置：考虑将比特币与黄金纳入投资组合，结合两者的避险与成长特性，以分散风险。
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